非常好的文章，比市面上绝大多数的研究员理解的更清楚。石膏板的销量和毛利在未来不断攀升这是可以预见的，不单单渗透率，应用方式与场景，厚度，单价，成本，这些不是我们去妄想，而是实实在在在呈现。这个行业不性感，但是耕耘在这个行业的北新建材，是一头现金奶牛，现在的估值只反映了债券属性，根本没有体现出未来的价值。
总体来看，过去10年，北新石膏板业务毛利总额从15亿元增加到51.3亿元，年化增速是14.64%，其中销量贡献了10%的增速，单平毛利上升贡献了4.7%的增速。
投资北新的建议反复阅读。
我用石膏板护墙刷乳胶漆以后，刷社区，越来越多的装修公司在推广这个业务。这就是应用场景的拓展之一。
非要说什么毛病，那就是涨价还是太慢了。
#扶苏的资料卡片#

存量增加带来重装需求的稳步提升这个很认同；后视镜看，因为销售面积远大于竣工面积推导出未来竣工面积大增属于线性外推，这几年竣工面积没有大增，2023年竣工9.9亿，2024年1~5月竣工2.2亿，下降20.1%，预计全年也是大降的；2025年也看不到大增的希望；

@扶苏1989