宁德时代的问题是，他现在已经不是成长股逻辑了，营收见顶，利润率也是低速增长，而且没有啥分红，怎么去给他估值呢？他体量也太大，如果没什么新技术出来，慢慢的，他得提升股东回报了。65%的产能利用率还在大笔投资扩产，难以理解。如果是必须这样做，只能说这生意模式确实不好，因为可能过...