生物股份2022半年报电话会议纪要摘要

1、上半年毛利率有恶化趋势，主要原因是KA客户渗透率大幅提升，同比提升大概14%~15%，KA客户收入占比超过50%，KA客户销售价格相对经销客户较低，为优化经销渠道，同时让利经销渠道，但是销售费用同时也会降低，疫情以及猪价等多重影响，导致疫苗需求量下降。二季度毛利率恶化有收窄趋势。口蹄疫市占率大约50%

2、营销架构有较大变化

3、圆支二联上市以来营销额目前已接近2000万，全年6000~7000万销售额目标，保守5000万，明年为破亿单品，蓝耳疫苗同比有超过60%增长，伪狂犬同比持平，口蹄疫存在20%下滑。

4、2022年下半年主要推广蓝耳系列疫苗，后期即将上市新品为猪瘟E2蛋白亚单位疫苗（预计2023年上市）、牛支原体活疫苗（HB150株）、牛产气荚膜梭菌病（A型）灭活疫苗（CNM0708株）（预计2022年下半年）。新产品上市推广会模式会存在变化，提前推广。

5、口蹄疫价格战问题，公司内部不排斥，苦练内功，组合免疫、性能方面做差异化营销，口蹄疫价格不可能像刚上市那样（美丽）了。

6、非洲猪瘟疫苗研发，累计投入金额超过1亿，基因缺失活疫苗、亚单位疫苗、腺病毒疫苗、mRNA疫苗多条研发路线，非洲猪瘟基因缺失活疫苗、非洲猪瘟亚单位疫苗目前已有评价标准，公司为标准参与起草单位。越南已上市单基因缺失非洲猪瘟活疫苗金宇P3实验室已验证过，注射后体温会升高并且存在水平传播，相关数据已上报相关部门。基因缺失活疫苗的上市，政府部门已重新引起重视。目前正在做腺病毒非洲猪瘟疫苗的攻毒实验。mRNA疫苗相比传统疫苗有明显的优势，量产简单，对车间要求不高，投入低，免疫原性强，可以诱导细胞免疫及体液免疫，安全性高。由于产业化时间较短，很多基础性问题需要解决。目前正在实验中的亚单位非洲猪瘟疫苗有效性还达不到评价标准中规定的相关指标。

7、金宇共立合资公司，疫情的放开，共立公司总经理及生产总监已完成隔离抵达工作岗位，隔离7+3，预计2024年犬三联、犬四联上市，猫三联毒株清关中。共立后续会将研发团队派来，合作时间已有3年，与共立战略合作会进行梳理，后续会引入更多的共立宠物医药产品。

个人总结:管理层信心貌似大于投资者，整个会议过程中感觉管理层对Q2季度的盈利情况还是挺满意的。

目前已上市口蹄疫价格不可能再卖到刚上市初10多块每头份的价格，这个是必须要接受的事实，这个也是产品生命周期必须经历的过程。口蹄疫价格战我是认为还在持续，虽然张总口头上说不排斥，实际内心早就MMP了吧

~感谢老战友@sai

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