汤臣倍健出24年一季度预告—骚操作又来了

汤臣倍健发布24年一季度预告，利润6.17亿-8.23亿之间，同期10.3亿，同比下降20%-40%。

奇葩的是发预告营业收入不公布，就发个净利润，公布了一个寂寞，这是什么骚操作啊。

解释下滑原因是去年高基数影响和今年一季度品牌推广较同期增加。

去年销售费用一季度到四季度分别为7.6亿，10.6亿，9亿，11.3亿。往前看，基本上销售费用都是一季度最少，四季度最多。去年销售费率都已经到41%了，一开年这架势有点吓人。

最担心的是，这业绩上串下跳，可预测性很差啊，再加上半壁江山还是在经销商那，本来就很容易压货来调节营收和利润。

可预测性差，管理层骚操作又多，不得不提高警惕，还好持仓只7%。

就按照24年利润下降30%，则24年12.2亿利润，按现在估值不到24倍，也不贵，就先走走看看吧。