1、管理费全年同比增长11%，年报解释为北京燃气管理费用增长。按此计算北京燃气管理费用应该有几十个点甚至更多的大幅增长。想请教其中主要是什么原因？今年预计管理费是会继续增长、持平、还是下降至以前年度水平？
答：管理费用增加主要是并表北京燃气蓝天（6828.HK）后增加的管理费用。
（回答并未明确给出具体数额及未来展望，但从并表增量这个口径来说，这部分管理费未来是持续的，不是偶发性的。）
2、财务费用全年增长8.63亿，加上利息资本化部分，财务费用增长了11亿元。想请问通过境内债务置换后，公司预计今年的财务费用是否能有所下降？还是将维持去年水平或继续增长？
答：2024年财务费用同比变化趋势，取决于全球利率的变化，目前难以预估。
（目前看债务置换遇上境外财务成本升高的对冲影响，今年美联储转鹰了，目前我个人看财务费用不会比去年下降，姑且按持平看待）
3、全年归属股东利润从65亿降至55亿，但归属非控股利润却从6亿逆势增长到了9亿，如按正常情况同比例下降，至少可缓解近10个百分点的降幅。向请问非控股利润逆势增长50%的原因是什么？今年预计是否会保持这个趋势？
答：归属于少数股东的净利润增长大部分来自于燕京啤酒。
（上市公司燕京啤酒的少数股东权益只增长了几千万，公司股权摊占下来这部分增长不会超过5千万，几个亿的非控股利润还是解释不通，这部分今年上半年还值得关注，也有待进一步问询探究）
4、目前各地均在签订燃气顺价合同，多个城市上调燃气价格。想请问北京市如何保障北京燃气7%的准许收益？从去年北燃的财务利润看，多年持续大额的资本开支，并未换回利润的增长，反而是出现了大幅下降，今年在顺价方面是什么形势？终端燃气价格能否合理提升？
答：目前，北京市发改委正在准备组织开展第三监管周期的配气价格核定工作，最终结果以北京市发改委公布信息为准。北京控股、北京燃气将配合北京市发改委做好成本监审相关工作。
（这几年北燃被指责最大的就是资本开支大，利润连年下降。但考虑到成本监审周期三年一次，如果今年下半年监审过后，能将2020-2023年几百亿的资本开支体现在顺价中，那到25年应该会有明显体现，按理说2024年也应该有一部分转入的利润，熊总也提出这个问题，但顺价既然都25年才顺，我想不通怎么补回24年的利润。但无论如何，这是未来三年北燃将资本开支体现为净利润的主要抓手，结果如何也是至关重要的。）
5、天津南港爬坡需要过程，这部门运营费用今年能否通过其业务发展实现盈利？公司预计能贡献多少利润？南港资产并表后是通过终端燃气价格提升的方式保证准许收益？还是通过其他方式实现？如通过提价方式实现，北京市燃气价格今年是否能落实？
答：南港运营模式是保供和市场化运营。保供用气希望通过顺价顺出部分成本，具体顺价机制，以第三监管周期成本监审及配气价格核定相关工作结果为准。市场化运营盈亏主要取决于产能利用率、LNG到岸价和下游客户采购价格。北京控股、北京燃气将努力提升南港项目运营水平。
（南港目前只有支出没有利润贡献，今年预计能实现的转输气量达按公司的说法只能达到盈亏平衡的五分之一，这部分我去年在群里说过，转固后折旧加上新增运营开支可能形成大量的亏损，顺价如何解决这部分也需要观察）
6、其他电话会议的要点：EEW因为商业垃圾量价齐跌，且欧洲环境监管趋严，老旧产线设备改造增加费用影响利润，这部分显然影响是持续性的，要按新常态纳入考虑；国家老旧管网改造有要求，这部分资本开支少不了，这点是明牌，任你怎么投诉也不会改变，只能看下半年顺价会不会体现成本收益；陕京10%左右增长有把握，这部分还比较稳，算是诸多不利因素的主要对冲利润来源。
（综上，去年经常性利润降到54亿港币的诸多影响因素大部分是持续性的，除了短期中燃可期望有所改善，中长期财务费用可期待降息周期外，其他的主要看监审结果。忘掉过去80亿以上的水平和100亿的期望，调整到目前55亿港币的水平和60-70亿的期望，从新的基准开始重新期待增长，配合新的派息率水平期待分红逐步提升，是个现实客观的选择）
以上综合了我以股东代表身份咨询北控的官方回复和电话会议的相关内容。我的观点之前在群里说过，北控利润的情况远不如许多人预期的那般美好，事实证明比我前期预计的有更多的不利因素。大部分是事实的经营问题，来源于国家财政压力（公司也多次提到财政化债对公司业绩的重要性）、利息支出升高、汇率波动、顺价时间差以及落实情况，而以上问题都不是公司本身能左右的。也有一些问题仍不清晰，比如非控股权益和北燃管理费用外，有待后续进一步确认，请有责任心与行动力的股东自行沟通了解，争取自身权益。