双汇发展，如何发展？

前两天闹的比较狗血的家庭分裂剧——万隆“废长立次”之争让很多人大呼吃瓜震惊。

不过我大概了也梳理了一下公司的股权控制示意图

能买不能，先看估值，结合双汇发展的历史估值：

目前估值也就16左右，处理历史比较低的位置。

看看近10年来的ROE表现：

长期来看，买入一家公司的收益和ROE基本持平，也就是所如果PE保持不变，那么基于等于你持股不动的话，每年能有20%左右的收益（我估计的是比较乐观的，也可能有些人觉得预估的比较悲观）。

双汇我的理解是一家持续分红的高ROE公司，他的高ROE是靠高分红来保持的

ROE=净利润/净资产 如果每年净利润挣得比较多，净资产没有大的变动的情况下，就靠高分红来保持ROE的稳定。

再看看近5年的现金流量表：

经营现金流常年为+，投资现金流常年为—，筹资现金流常年为—。

至少从这里可以判断双汇这家公司，主营业务还是很挣钱的，主营业务挣来的钱用来一部分投资获取收益，一部分还债还款。这也是成熟型公司该有的表现，这种公司其实只有一种风险，那就是主营业务的恶化，如果主营业务恶化，那么坚决卖出了。那我们接下来的问题就是分析这家公司接下来的主营业务会不会持续恶化。

接下来我们爱来看双汇发展的主要几个业务：

业务主要是2块：

A 生鲜冻品：以冷鲜肉为主

B 包装肉制品：由火腿肠类、火腿类、香肠类、罐头类、酱卤熟食类、餐饮食材类等品类组成

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我们抛开量来谈一家公司，从定性的角度，常识的角度，问几个问题。

1、以后我会不吃猪肉吗？炒菜不放肉？喝汤不放肉？糖醋排骨、红烧排骨、大骨头汤、猪骨拉面、排骨面等我都不吃了？那我估计我作为一个北方人，我会疯

2、不吃猪肉的话，天天让我吃鸡肉、牛肉、羊肉，鱼肉，我能接受吗？真吃不动腥味很大的鱼肉

3、有新的猪肉品牌能短期直接替代双汇吗？

4、这次造成盈利不及预期的因素是否会长期存在？一直影响着双汇以后的发展？如果是短期一次性的对利润的影响呢？

最后2个问题：

A双汇是不是一家好公司？是不是行业龙头？

B 现在价格便宜不便宜？

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