市场上，除了隆基股份，晶澳，晶科等一体化光伏龙头外，还有以高景，上机数控，京运通，双良节能等从光伏设备转型而来的独立第三方硅片生产商。本轮行情反弹以来，上机数控和双良节能基本翻翻了，但京运通目前仅反弹了不足40%，显著落后同类标的，也显著落后于整个光伏板块，@光伏ETF_ 也已经反弹超过50%了
公司主要业务分为：单晶硅生长炉子【光伏设备-硅片环节】+单晶硅片【独立第三方硅片提供商】+电力运营【新能源发电】+硅料投资（公司跟通威股份合作建设乐山硅料12万吨，公司占比34%）
1、单晶硅生长炉子设备提供商：公司是全市场中与晶盛机电、连城数控类似的设备提供商，单晶硅炉子每GW硅片环节投资设备价值1.4亿左右，今明两年看看公开数据，硅片扩产就知道市场空间大不大
最近市场在疯狂炒作光伏设备，比如京山轻机等
2、独立第三方硅片提供商
公司已建成硅片产能20.5GW（乌海一期8.5GW+乐山一期12GW），于本月底，全部20.5GW产能完成爬坡。年底乐山二期22GW建成（3月底已开工三通四平工作，可去查阅乐山新闻）。当然还有规划的乌海二期10GW（但是时间不定，此项目能评一直拿不到，公司说不排除更换地方）
产量指引，今年15GW出货，明年25GW以上。（基本跟双良出货指引一样）
3，电力-现金牛
这块没什么多说的，基本定性为公司现金奶牛，拥有1.4GW的光伏风机电厂，每年营收14亿左右，毛利率58%左右。后期公司应该也不会规模扩张这块，保持稳定运营
4，硅料-彩蛋业务
公司跟通威，晶澳科技关系非常不错，通威有意扶持京运通，来抗衡隆基股份。公司正在乐山，跟通威，晶澳科技合作建设12万吨的硅料【永祥乐山三期，6月底完成场平工作，占地1000余亩】，年底投产，公司权益4万吨。假设明年硅料每吨150，每吨公司净利润有8-10，4万吨权益净利润32-40亿。同时，后期跟通威可能还有和你多合作
比如，近期刚公告跟晶澳科技又签订了一个合同，向其供货5.4亿单晶硅炉子。公司也在一直给通威供应炉子。
最重要的一点，公司去年1.2亿回购了1000万股，每股12元，同时以半价6元给管理层和核心员工做股权激励，当前股价就在这个价格附近，几乎无风险。
京运通本轮反弹尚未加速，感觉近期有资金在吸纳，或许有较大补涨潜力！（仅为本人判断，不做荐股，各位看官看看逻辑，自己决定是否投资吧）
附录：
双良节能 市值290亿 pk 京运通市值160+亿
双良节能：
1，硅片当前产能8GW，Q3产能20GW，年底产能40GW（公司说实际产能可达50GW）
公司给的出货指引：2022年15GW，2023年25GW
同时，已经签署了几百亿的硅片销售合同
2，公司环保节能业务，稳定，可视为现金牛业务
3，公司是硅料还原炉行业龙头企业，市占率65%左右，截止目前设备合同28亿左右。硅料单万吨对应还原炉投资4000-5000万元，可能还有套件2000-3000万/万吨
京运通：
1，硅片当前已经成产能20.8GW（且已完成产能爬坡，一般新产能需要3-6个月爬坡），今年底产能40.5GW，明年预计50.5GW（乌海二期10GW有一定不确定性）
公司给的出货指引：2022年15GW，2023年25GW
同时已经签署几百亿硅片销售合同
2，公司光伏和风力发电1.4GW，年发电梁稳定在20亿千瓦时左右，收入14亿，毛利率58%，现金牛业务
3，公司是硅片拉棒环节单晶生长炉子龙头企业，行业龙一是晶盛机电，单GW硅片产能对应生长炉子1.4亿元左右
4，公司跟通威股份关系不错，通威有意扶持公司来对抗隆基股份，通威乐山永祥三期12万吨硅料项目，公司占比34%，对应权益产能4万吨，年底投产，明年上半年完成产能爬坡，按每吨150（当前270）硅料价格算，这块年利润40亿左右
$京运通(SH601908)$ $双良节能(SH600481)$ $锦浪科技(SZ300763)$ ，上机数控，隆基股份，阳光电源，固德威，通威股份@光伏ETF_ @今日话题 @7X24快讯