$康美药业(SH600518)$ 且不论康美到底有没有财务造假，如果是真的，那么这么大的库存如何变成现金流就是很大的问题。故事讲的再好，商业模式再动人，都是空中楼阁。80%破产的企业，不是因为亏损，是因为现金流断了。都是垫资，地产的周期无非长一点，还能变成现金，康美这个垫资，周期是遥遥无期。就投资来说，康美是谁在卖？是散户砸下去的吗？那么多机构疯狂的逃，必有原因。也许是因为造假，也许是发现康美的估值不值现在的水平。认为市场错了，想捡便宜去买康美的应该醒醒了。而因为之前大亏，想补仓来扭亏的，是典型的赌徒心理，很多亏损就是这样造成的。更何况，康美的数据，造假的可能很大。投资很重要的一环是做好自己的策略。那么持有康美的话，如果实锤造假，怎么应对？如果没有造假，调研发现它享受不到那么高的估值，只反弹了一点，还是亏钱，又该怎么应对？当然，没有造假，股价回去了，值得庆祝，但冒了那么大的风险，值得吗？白马里比康美好的多，也便宜的股票有很多。很庆幸，只是长期关注，没有买哪怕一手康美。