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巴菲特对期权持负面偏见，并不是他不认可期权的激励性作用，而是期权并非最佳的激励手段。首先是期权存在漏洞，对于被授予期权的管理层而言，为了达到期权的业绩目标，管理层可以“少分红”就使目标难度大大降低，即使增量资本回报率很低也有明显作用，但资本没有得到妥善的配置，因而破坏了公司的价值；其次，直接设定客观的业绩目标，达成后给予奖励，那不是更加合理吗？但事实是:免费的彩票谁不想要呢！
引用：
2022-12-30 11:42
在1998年致股东的信里，巴菲特集中地谈到了他对股票期权的看法。当时，伯克希尔刚刚以换股的形式，完成了对通用再保险的收购。结果巴菲特发现，通用再保险给员工发放了大量的期权，能否兑现期权奖励主要跟公司股价挂钩。为了遏制这种不合理的状况，巴菲特要求通用再保险，把原来的期权奖励换成等值...

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尽量接近事实的真知
2022-12-30 13:03

那就是不应该用股价作为单一激励方法。
免费的东西谁都想要，巴老也喜欢优先股。
期权激励不一定对高管，华为超过一半员工享有股权和类似期权。
把赚钱作为唯一目标谈不上高尚，当然也谈不上不高尚。