回复@常山大老刘: 一旦以股息率来估值的话，更容易的投资回报率计算方法是：股息率 + 分红增长率。比如，26.5 元股价对应的股息率就是 6.5%，再加 3% 的永续分红增长，总的投资回报率就是 9.5%。当然，在一般情况下，招商的股价也不会跌倒股息率 6.5% 这么低 - 这种价格的出发因素，一般都是外部客观环境变化而导致市场恐慌抛售。//@常山大老刘:回复@老凯李:6%的永续增长是基于你要求的10%折现率，我认为6%的永续增长太高了！
如果咱们假设永续增长是3%，按照10%股息回报率，股息折现模型PE=14.3，对应买入价格是26.5元。也就是26.5元买入，即使在悲观预期下，大概率单凭股息也能做到10%的收益率。