李兄好，我是个简单直接的家伙，估值如下：
笔者认真阅读招行半年报与业绩问答，管理层的应对自如，经营上甚至有些逆风飞扬的路子。其实，这背后最重要的是：业务模式的差异化，从“表内规模驱动”转向“表外非息驱动”。如下：
针对营收和利润增长的问题，上半年整个银行业利润增长是-9.4%，招行利润增速是-1.63%。与其他银行相比，招行的负增长幅度是比较小的，这体现出了招行差异化的优势。我们能做到，当整个经济形势向好、银行业利润增长向上的时候，我们的利润增长保持比较快的水平；当经济形势不好，银行业利润下降的时候，招行的利润增速下降幅度会更小一些，保持招行差异化的竞争优势。
鉴于此：调整AH止盈位：股价=58港币/股，股价=50元人民币/股，市值1.16万亿。
PE=13.6倍，达到历年最高中位数
PB=2.0倍，达到历年均值中位数，自2011年至今10年的最高值
股息率=2.4%，略低于历年最低中位数
这是一个相当乐观的估量。