英搏尔:新能源车电驱动强者“亮剑”

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发现报告首页搜索后,筛选"公司研究"和"大于10页",根据临近时间的两份【#英搏尔# 】研报,综合得出以下内容:

①公司亮点:

英搏尔聚焦于新能源汽车电机、电控、电源及其总成产品研发、生产及销售,拥有珠海、山东两大生产基地。核心技术团队多为行业领军人物,通过股权激励+股份转让+引入战投完善顶层架构,助力公司驶向快车道。截至2020年底,公司产品已实现A00级、A级、B级及MPV、SUV全系乘用车型配套,同时也广泛应用于工程机械、场地车等领域,客户涵盖小鹏、威马、一汽-大众、杭叉、采埃孚等国内外主流车企及Tier1。

②业绩增速拐点:

1)新能源汽车电驱动系统是除电池外最关键的零部件,集成化“多合一”产品因效率、重量、成本等优势而快速渗透。规模方面,预计2025年全球电机电控市场规模超千亿元,2020-2025年CAGR=44%。格局方面,英搏尔等第三方专业供应商、传统Tier1、整车企业纷纷入局,格局还未完全成型,但第三方凭借配合多车企定制化研发带来的技术优势、规模效应带来的成本优势,有望占据领先地位。

2)英搏尔电驱动产品厚积薄发,有望在乘用车、商用车等多车型多点开花。公司坚持单管并联技术路线15年,在保证电驱动系统可靠性、稳定性基础上,性价比高于竞品20%-30%,产品在中低速车及部分新能源车中应用经验丰富;定点方面,从A00级车型向上突破A/B级、SUV/MPV等车型,从单电控、电机产品到推出动力总成及电源总成、ASP不断提高;横向拓展至利润更高的商用车、叉车等领域,客户结构不断优化;珠海+山东双基地产能加码缓解供应紧张,随公司产能不断爬坡,预计2021-2023年定点产品持续放量,盈利能力有望显著回升。

参考报告:

东吴证券新能源车电驱动强者“亮剑”

华安证券英搏尔(300681):技术加持,经营向上

全部讨论

2021-09-18 22:20

英搏尔(Enpower inside)十年磨一剑,新能源汽车动力系统🇨🇳中国心🇨🇳。