青城山悟道 的讨论

确实没办法
客观上信息披露不足造成一定难度，若能分区域计算净利润率、权益收益率能看的更清楚，否则就只能通过低价买入实现安全边际。

规模化、成本优势的逐步积累，已经接近于相对垄断本身，在中国的体制下，绝对垄断是不被允许的，但是政策必然鼓励几个头部企业在政策和政治范围内，占据相对优势甚至相对垄断。
未来中小水泥企业，是个逐步去化的过程，即便留存下来的也会非常微利。而海螺等头部水泥厂，净利润率接近于10%-15%的合理范围将是必然的，基建需求和国际化的市场拓展还有很大空间，我相信未来海螺的保守资本和产业落地策略会有助于其成为一家还不错的头部企业。目前属于一个切入的好时点

[赞成]是的，同意您说的政策偏向大企业，集中度提高是趋势，这在过往历史中也已有体现，且海螺在自己的优势市场拥有的主导权比其他上市水泥企业在相应优势市场的主导权要更大。我担心的是水泥企业的跨区域扩张所带来的竞争和资本支出压力。另外，水泥其实是不会有用户粘性的，是个同质化产品，可替代性很强。

是的，所谓“准垄断”。公开讨论一般避开垄断这个词，怕被政策捶。

本地化市场确实啥没太大担忧，市场经济下能实现相对垄断已经很可以了。跨区域扩张，包括国际化，考验管理层水平。海螺的产业扩张这方面我还暂时还不了解，要继续学习。