02-28 22:28
分析的很全面
量欧洲几个厂里逐步满产是比较好的。今年营收保守估计130-150亿是没啥问题的,2025目标指向200亿。4680的话,溧阳厂一直在供应了,只是整个4680体系感觉供应一直有问题,上不了量。
价的角度,单位盈利往下是确定的。好的一点是行业第二不咋赚钱,往下空间有限。竞争格局决定了。
2024量升净利率稍微往下可能性比较高。预计9%左右的净利率。
资金面的角度
1.公募整体q1再退潮个人觉得确定性比较高,倒不一定是基金经理的主动选择,可能是新能源类基金赎回带来的被迫砍仓。但目前往下的空间也不会特别大了。
2.外资应该会持续退潮到降息时点,美元潮汐逆转后可能有转机。
3.定增机构跑路确定性应该比较高,肯定会有5-10%的冲击成本。因为定增机构很多做了指数对冲,策略有效就行,不要求单票有效。
4.回购个人猜测可能性不大或者金额不大。科达利未来一定会在北美建厂的。现在资本市场融资渠道不通畅的背景下,大概率会保留住现金。为北美厂留下点弹药。
估值的角度:
TTM上游5-10,中游10-20,下游15-25估计就是目前的一个区间了。
但是这个估值区间蕴含了一个巨大的估值盲区,就是假设业绩增速会大幅下滑或者会出现亏损。所以对于盈利企业也按业绩高位反转在假设。
持有科达利2年,如果未来盈利能力不出现大幅下滑,看下来2.3月解禁后的一段时间可能会是比较好的买点。
分析的很全面
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