当前宏观：1）汇率上，人民币23年压力降低，美元加息已过最快阶段；且中国经济内部由于疫情导致的经济下滑，有所缓解；2）经济上，主要看消费及地产，特别是消费，需要有明显的增长，经济预期普遍看5-5.5%；3）从节奏上看，上半年压力较大，一方面疫情解封后，人们的消费不是那么容易修复，另一方面，外围的加息，在一季度仍将继续（预判美国从二季度开始浅衰退，如果看降息的话，至少到23年年底）；4）23年最大的风险是外围的衰退效应，大过国内的消费和地产复苏； 当然，最坏的情况是，全球衰退，中国三架马车，全部失速。