$声网(API)$ 今天发了20Q4财报，简单看了下个人觉得吸引力不大。活跃用户数2095，同比增长1倍，营收只+74% ；21年营收增速预计下降到+35%，接近2亿美金。
Q4毛利率仅60%，同比减少了8个点。
一般来说SaaS给到10-15倍P/S，声网的增速并不算很快，同时考虑毛利率下降趋势，给到21年20倍P/S的话，估值40亿美金，对应股价40块，现在70亿美金估值需要点时间消化吧。
Tipranks上看声网目前只有5个分析师评级，3个月内评级1个，平均目标价45。
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$声网(API)$ 今天发了20Q4财报，简单看了下个人觉得吸引力不大。活跃用户数2095，同比增长1倍，营收只+74% ；21年营收增速预计下降到+35%，接近2亿美金。
Q4毛利率仅60%，同比减少了8个点。
一般来说SaaS给到10-15倍P/S，声网的增速并不算很快，同时考虑毛利率下降趋势，给到21年20倍P/S的话，估值40亿美金，对应股价40块，现在70亿美金估值需要点时间消化吧。
Tipranks上看声网目前只有5个分析师评级，3个月内评级1个，平均目标价45。
SaaS股你得往后面几年看吧，盯着那几个指标，意义不大。1. 毛利率是海外扩张造成的，暂时的 2. 2021年增长指引给的比较保守，大概率超过200M 3. 如果是将来三年都是40-50%，现在的估值显然是ok的，虽然肯定不能说是便宜。
眼睛盯着前面几个季度和当前季度，对投资技术股目光有点短视。