SaaS股你得往后面几年看吧，盯着那几个指标，意义不大。1. 毛利率是海外扩张造成的，暂时的 2. 2021年增长指引给的比较保守，大概率超过200M 3. 如果是将来三年都是40-50%，现在的估值显然是ok的，虽然肯定不能说是便宜。