重要提示：
【科技ETF】科技牛，选龙头！国内尖端科技旗手！
【代码515000】一指投A股科技核心资产 |一键投资50只科技龙头A股。
【最新业绩摘要】截至2022年3月31日，科技龙头指数自基日以来涨幅高达270.91%，跑赢同期83.33%的科技股涨幅！
本周末影响市场的重要资讯有：央行、银保监会发布关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知；4月新增人民币贷款6454亿元，社会融资规模增量9102亿元；人民币汇率波动仍处合理区间，银保监会最新发声信号满满；上海从5月16日起分阶段推进复商复市；证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》；茅台原董事长高卫东被查；美股三大指数集体收涨，纳指涨近4%。这些事件将如何影响A股运行？科技板块又该如何布局？我们一起看看券商分析师们怎么说↓↓↓
★国泰君安认为，本轮“吃饭行情”的反弹与经济增长和企业盈利预期并没有太大的联系但是，要注意股票市场在整体反弹后将重新审视基本面修复和需求变化以及重新平衡微观交易结构。判断行情行至6月中上旬，Q2业绩预期钝化的逻辑不再适用，复工复产后基本面需求的判断将重新主导基本面，稳住经济需求以及恢复信用扩张仍然是当前股票投资的重要前提。宽松政策的预期正在从分歧走向一致，但是宽松政策的效果的分歧仍然巨大，这是当前股票市场难以顺畅进入交易趋势性的反转核心原因，也是场外资金能否大规模入场，存量博弈格局结束的掣肘。
★海通证券指出，2014年11月沪港通开通以来中美股市相关性上升，但仍是弱相关，其中A股跟跌现象明显。今年4月底以来美股急跌后A股未跟随式下跌，源于中美两国经济周期错位以及股市估值位置不同。A股3-4年周期的大底部已出现，积极因素在累积，现阶段新基建更优，如数字经济、低碳经济，未来逐步重视消费。
★中金策略认为，近期中美股市反向而行，美股从前期交易滞胀到近期开始交易衰退担忧，投资者普遍担心美联储及美国政府可能会参考美国上世纪70年代末不惜以经济增长为代价来控制通胀的政策模式。国内A股市场表现相对更有韧性，政策暖风频吹成和局部疫情缓解为近期国内市场表现的主要支撑，当前中外的增长与政策周期的错位逐渐接近我们前期提示的情形。展望后市，重申市场在政策、估值和资金情绪等方面都具备偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值；市场环境依然有一定挑战，后续更多上升空间则需要更多积极的基本面催化剂。尤其是盈利预期的环比改善可能较为重要，在国内“稳增长”加码和海外增长下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫后修复力度，重点包括房地产、消费需求等。
★兴证策略指出，国内政策暖风呵护大盘及风险偏好的同时，也为“新半军”修复营造出更好的宏观条件。美债利率震荡下行，对“新半军”的冲击缓解。修复至今，当前“新半军”拥挤度仍处于中等偏低水平，不构成对股价的显著制约。今年以来市场大幅回调，“新半军”拥挤度均降至历史低位，交易拥挤压力大幅释放，而随着近期股价迎来修复，“新半军”拥挤度自底部开始快速回升，但目前仍处于中等偏低水平，部分细分板块拥挤度最高也尚处于中等水平，并未进入过热区间。随着季报期过去，市场已开始更加理性、从容地去挖掘“新半军”中被掩盖、错杀的亮点。“新半军”的修复窗口仍将持续。
★国盛策略认为，总结而言，经过月度级别的反弹，交易指标显示市场超跌的动能逐步弱化；根据历史经验的规律，300点反攻之后，本轮超跌反弹的空间也基本兑现。疫情拐点、紧缩峰值、信贷触冰，是支撑4.26大反攻的三级驱动；而在超跌反弹结束后，市场进一步上行需要新动能的出现。
★广发策略指出，本周从“全球衰退交易”转向“美国衰退交易”。本周LPR下调15BP，强化了中国“宽信用”的政策预期，进一步缓和了“中国衰退交易”。美元、美债利率回落显示市场交易“美国衰退”的预期继续升温，美国零售商业绩暴雷，叠加市场担忧美联储无法实现“经济软着陆”。近期美债利率回落能够改善A股大盘成长股分母端的逻辑，但海外“滞涨+收紧”的大环境未变，“衰退交易”在6月会重回“紧缩交易”。
★华西策略则认为，在海外市场大幅波动的背景下，近两周A股走出独立行情，主要是上海复工复产和稳增长政策预期下市场风险偏好得到提振。就当前行情来讲，在资金存量博弈的格局下，反弹不可一蹴而就。目前从反弹到反转的条件还不具备，在积极参与本轮反弹行情的同时，需避免过度乐观与过度悲观，上证指数在3000-3200点，均属于在“U”型反弹行情内的合理波动。中长期视角看，A股处在夯实底部区间，中枢逐步上移的阶段。
★西部策略研判，随着近期对于海外扰动，以及汇率担忧告一段落，市场正在重新回归疫情修复主线。对于市场而言，风格选择会比市场整体判断更加重要。
$紫光国微(SZ002049)$ $韦尔股份(SH603501)$ $北京君正(SZ300223)$
资料显示，科技ETF（515000）及其联接基金（A份额代码007873/C份额代码007874）跟踪复制中证科技龙头指数，重点布局A股最具前景4大科技领域（电子、计算机、医药、通信）50只龙头个股，集中代表A股科技核心资产，风险相较其它细分科技赛道品种更加分散。其中，电子板块涵盖“半导体/芯片”、“果链”等概念龙头22只，占比超4成；计算机板块包含“金融IT”、“安防”等概念龙头18只，权重约3成；医药生物（占比17%）、通信（占比超7%）两大板块则分别布局“疫苗/医疗器械及服务”及“5G/通信终端”等赛道。
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【A股顶级科技ETF特别提示丨科技ETF ：515000】
1.业绩高靓，估值进入“历史极低区间”
2021年，科技ETF（515000）50只成份股归母净利润合计达1448.86亿元，同比增速达40.73%，连续两年实现业绩高增！
数据来源：iFind，基准报告期为2021年年报
科技板块持续高景气，板块估值却在快速消化回落。截至2022年4月29日，中证科技龙头指数市盈率为24.62倍，历史百分位为0.63%，意味着指数市盈率已处于2019年上市以来的极低位置，投资性比价极为突出！
2.每年2次定期调仓，自动高抛低吸
科技ETF（515000）标的指数——中证科技龙头指数（CSI931087）每年6月、12月定期调仓，进行指数更新迭代，达到“去弱留强”和“高抛低吸”效果。
科技ETF（515000）2021年度第二次调仓于12月13日正式生效，本次调仓纳入13只成份股。
最亮眼的新成员当属国产芯片“一哥”——4000亿科创板巨头中芯国际！新纳入的科创板成份股共4只，分别为中芯国际、晶晨股份、金山办公和龙腾光电，至此科技ETF（515000）覆盖科创板成份股数量增至5只，科创属性持续增强，进一步提升了指数的代表性与丰富度。此次13只新纳入成份股平均市值超1000亿元，剔除成份股平均市值为378亿元，进一步优化科技ETF（515000）各细分领域的龙头代表性。
至此，中证科技龙头指数完成大换血，成份股维持50只不变，根据上交所最新披露PCF清单，新纳入的13只成份股合计权重估算超过11%。
3、布局“科技兴国”，科技ETF（515000）胜率更高
科技主题未来确定性较强，但个股不确定性较大，投资某一家科技股风险很大，更多投资者选择通过持有一篮子股票来有效分散风险。截至2021年12月31日，科技龙头指数自基日以来涨幅高达373.61%，跑赢同期81.15%的科技股涨幅，投资胜率明显高于单独投资一只科技股。
重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
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风险提示：科技ETF（515000）被动跟踪中证科技龙头指数（931087.CSI），中证科技龙头指数发布于2019年3月20日，其基日为2012年6月29日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。