近期，智能驾驶赛道持续火热，产业面、政策面利好不断。举例而言：
1）2021年11月16日，高通公司举办2021年投资者大会，加码多元终端计算与汽车业务。大会上，公司宣布将聚焦多元终端业务与智能网联终端机遇。预计汽车等边缘侧数据量大幅提升的背景下，公司持续受益增量空间。此外，公司明确在汽车领域已与宝马达成合作，将作为宝马的系统解决方案提供商，助力宝马公司打造下一代ADAS和自动驾驶平台。这一事件标志着高通的高端OEM认可足以印证高通智驾平台的硬实力。据悉高通提供的芯片将应用于宝马的“Neue Klasse”系列汽车，该系列汽车将于 2025 年开始生产。据悉，宝马将使用高通的芯片分析前视、后视和环视摄像头的数据，还将使用高通的芯片来进行汽车与云计算数据中心的通信。
2）2021年11月26日消息（36氪），全国首个自动驾驶出行服务商业化试点在京开放：百度、小马智行参与。全国首个自动驾驶出行服务商业化试点在北京开放，并宣布配套管理政策《北京市智能网联汽车政策先行区自动驾驶出行服务商业化试点管理实施细则（试行）》。这一举措这标志着国内自动驾驶领域从测试示范迈入商业化试点探索新阶段。据了解，百度、小马智行成为首批获许开展商业化试点服务的企业。现阶段将在北京经开区60平方公里范围，投入不超过100辆自动驾驶车辆开展商业化试点服务。
2.2.软件定义汽车，智能驾驶计算平台是皇冠珍珠
智能驾驶时代，软件重要性大为凸显。类比人类执行驾驶动作的全过程，自动驾驶汽车也需要“看清”周围路况，将信息传导至“大脑”思考接下来最合理的路线，最终做出决定“控制”车辆行驶路径。“感知-决策-执行”是自动驾驶汽车最为重要的三大系统，分别对应人类的“眼睛-大脑-四肢”三种人体部位，软件在当中地位不可或缺。
软件定义一切的大趋势同样适用于智能汽车领域——根据IEEE数据，高端车辆软件代码已经达到1亿行，数据价值不断凸显。各大整车厂为强化短板，巩固竞争优势，纷纷发力软件业务布局，过去三年间年上汽、广汽、一汽、长安、丰田、大众、宝马等海内外整车厂纷纷成立软件部门（公司），发力智能驾驶数字化业务。
智能驾驶车辆加速放量，软件需求步入爆发期。从国内部分主机厂和造车新势力的智能驾驶量产规划来看，2020 2022年是大多数国内自主车企L3级自动驾驶量产的规划阶段，进而带来相关软件需求加速放量。
在就软件领域而言，智能驾驶计算平台无疑是皇冠之上的明珠，统御“感知-决策-执行”三大环节中的“决策”环节，其发展和成熟可谓是智能驾驶商业化落地的最根本条件。
过去五年间，计算平台一直是存在重大痛点，想在计算平台上达到真正的量产化的要求，有三个关键性的指标必须去的突破：一是每瓦的性能、二是每瓦的成本、三是是生态系统（包括但不限于用户群和粘性）。移动互联网时代，整个计算工业的核心驱动力是手机，但是现在智能汽车终端有逐步抬头超越智能手机终端的迹象。从计算需求角度对比可知，智能驾驶大概要超过两个数量级，数据生成速度方面超过四个数量级，因此对于计算平台提出了巨大挑战。
但经过五年左右的加速发展，智能驾驶计算平台领域取得了本质突破，当前已经趋近产业爆发临界点。追溯行业加速发展的起点（2017年），三个玩家起到重要作用，分别是英特尔、高通和英伟达。2017年前后的三个重磅事件分别是：英特尔收购Mobileye、英伟达 & 博世结成深度合作、高通收购恩智浦。
1）首先是英特尔：2017年收购Mobileye以后，英特尔在战略方面弥补了算法的不足，与此同时获得的还有针对于专用的ADAS算法所设计的专用处理器IP。更重要的是，英特尔直接通过这次收购，获得了当时70%的ADAS的市场，从而和主机厂建立了非常稳固的业务联系，利用该支点顺势撬动整个汽车业务，推动产业进程。
2）其次是英伟达：人工智能热潮与GPU销量强相关，直接造就了公司在深度学习、训练平台的优势地位。2017年宣布跟博世高调结盟，使其在汽车领域也获得较好基础，考虑到博世已经是当时最大的 ADAS 的 Tier1，借此合作公司取得了加速发展的契机。值得注意的是，英伟达在过去几年间产品迭代速度之快令人震惊，极大推动了GPU架构对于产业的引领性。
3）还有则是高通：高通在汽车市场也有极大的投入，在2016年以400多亿美元收购恩智浦以后，已经成为全球最大的汽车半导体的供应商。考虑到恩智浦之前收购飞思卡尔，所以高通在汽车电子的产品组合方面十分全面。过去五年间，高通一直是V2X 领域的领导者，DSRC的产品已经获取成功。而在5G、毫米波雷达方面也有极强的先手，具备较强市场优势。高性能计算领域正是后续五年高通持续投入的新方向。
2.3.新格局：六大智能驾驶计算平台玩家盘点
在初期三大玩家的推动下，如今智能驾驶计算平台已经迈入新纪元。在此，我们通过盘点六大主要玩家（高通、英伟达、特斯拉、Mobileye、地平线、华为）的技术、生态情况，梳理竞争格局。
从性能指标的角度来看，我们选取最大算力（TOPS）、算力/能耗、制程（NM）、功能安全四个主要指标，同时列示量产时间和L1-L5等级来揭示厂商计算平台落地进程。具体比较结论如下：
1、主流厂商的算力都在持续攀升，代际算力提升幅度可达数倍（如英伟达Orin、Mobileye EyeQ6等），判断下一代触及L5等级的新品将进一步打开算力天花板（如英伟达Atlan、高通骁龙Ride），极大改善智能驾驶的计算支撑。
2、算力/能耗比、制程均持续优化，与算力、等级演进趋势保持一致。
3、最大算力的绝对水平来看，英伟达和高通处于第一梯队，华为和地平线正在稳步追赶，位列第二梯队。
4、从能耗水平来看，高通和地平线表现突出，英伟达和Mobileye处于中上水平。
5、时间轴来看，大量高等级（L4+）产品将在2022年及以后投入量产，产业供给侧爆发时点将至。
综合比较而言，各大厂商的算力、能耗、制程三要素均持续改善，与产业演进趋势保持一致，2022年开始高等级（L4+）产品将大规模量产，推动供给侧爆发。横向比较而言，英伟达、高通综合性能居于领先地位，其他厂商各有局部优势。
从生态的角度来看，我们选取生态合作商、开发便利性、生态开放性三个主要（定性）指标进行比较，结论如下：
1、从搭载方案的OEM厂商来看，英伟达、地平线生态相对成熟，已经获得主流OEM的认可。而高通、Mobileye、华为居于第二梯队，生态也在扩容进程中。特斯拉自成一派，形成差异化打法。
2、开发便利性而言，英伟达能力最为突出，部分OEM厂商已直接参与开发合作、合作模式较为成熟。在其身后，高通、地平线、华为都提供一定程度的开发工具。
3、生态开放性而言，结合各家厂商的生态定位，判断高通、英伟达、地平线、华为四家都坚定打造全开放生态，伴随着开发经验、合作模式日益成熟，生态仍有较大扩容空间。此外Mobileye生态相对封闭，OEM软件能力较差且认可度较低，而特斯拉产品仅供自用，属于典型封闭生态。
综合来看，英伟达生态开放性（包括实际搭载的厂商）和开发便利均是最佳，生态的成熟度与其产品性能优势共振，凸显龙头地位。在其身后，高通、地平线、华为的生态也有巨大成长潜力。
来源：华西计算机
$德赛西威(SZ002920)$ $中科创达(SZ300496)$ $科技ETF(SH515000)$
【A股顶级科技ETF特别提示丨科技ETF ：515000】
▶ 关键词：“电力值”MAX，成长性UP+，科创新成员
6月15日， “A股纳斯达克”科技ETF（515000）标的指数——中证科技龙头指数（CSI931087）再次调仓升级~
本次调仓共纳入16只新成份股，合计总市值7627亿，平均市值476亿元；而剔除成份股的合计总市值17068亿元，平均市值1066亿元。与以往不同，本次调仓剔除了6只目前市值在1000亿以上的股票，纳入股票多为千亿市值以下的股票，成长性显著增加。
科技龙头指数调仓明细![[火箭]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_83_rocket.png?v=1 "[火箭]"){kind=small}
数据来源：中证指数官网，截至2020.6.11
【 “电力值”MAX，电子配置比例再次上升】
本次调整后电子行业成份股达到22只，持仓权重由49.4%增至54.7%。计算机行业、通信行业成份股数量不变，计算机权重由18.9%上升至19.3%，通信行业权重由5.7%上升至7.1%。医药生物成份股数量减少1只，权重从26%下降至19%。
数据来源：中证指数官网，调仓日期为2021.6.15
注：表格中调整前数据截至2021.6.11；调整后数据截至2021.6.15
电子行业仍处于快速成长期。随着下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等多个行业的高速发展以及新能源汽车、物联网、新能源等新兴领域的兴起，我国电子元件及电子专用材料制造的需求迅速扩大，带动行业的快速发展。数据显示，2020年中国电子元件及电子专用材料制造行业收入21485.2亿元，同比增长11.30%。
2020年电子行业实现归母净利润1105.34亿元，同比增长39.18%。2021年一季度，归母净利润同比增速153.29%。中短期来看，迎来5G超级换机周期，预计存量用户将在1-3年内更换新机，电子强周期延续，市场普遍看好明年电子产业链投资机会！
一般我们会将歌尔股份、立讯精密与蓝思科技并称为“果链三兄弟”。此次指数调仓，三兄弟将暂时分离一段时间了，歌尔股份仍为成份股，立讯精密与蓝思科技被剔除。
为何三兄弟独留歌尔股份？从近半年的股价表现或可见端倪。截至6月11日，歌尔股份自年初以来涨幅已为正，立讯精密与蓝思科技仍在爬坡。而从3月25日大盘反弹以来，歌尔股份涨幅已超50%，大幅超越其他两只表现。
虽然立讯精密、蓝思科技被调出，但苹果产业链仍维持高景气度。苹果计划在2021年上半年将iPhone产量提升30%，达到9600万部，这对A股果链来说意味着新的机会。有券商就指出，继续看好iPhone新机销售动能对iPhone产业链龙头标的业绩的拉动，苹果链龙头也将强者恒强。
京东方A与TCL科技作为面板行业里的龙一和龙二，经常并排出现。此次，随着TCL科技的调入，两大面板龙头终于在科技ETF（515000）标的指数科技龙头聚首，且均为前十大成份股。
❤TCL科技
TCL集团创立于1981年，2004年1月在深交所主板上市，38年以来TCL一直坚守实业，在持续变革创新中突出竞争优势。2018年底，TCL集团启动了以专业化经营为核心的重组，转型为聚焦半导体显示及材料业务的科技创新产业集团。旗下TCL华星是全球半导体显示行业的引领者，旗下有2条8.5代面板生产线，2条11代超大型、商用显示生产线，1条6代LTPS面板生产线和1条AMOLED生产线，目前55吋电视面板市占率居全球第1位，LTPS手机面板市占率提升至全球第2位，AMOLED即将量产。
❤京东方A
作为液晶面板龙头，京东方A始终持续整合优质资源以巩固自身在LCD面板领域的优势，同时通过持续研发和技术创新提升在OLED、Mini-LED等新兴显示领域的实力以确保长期竞争力，此外公司还向物联网方向发力，传感器及解决方案、智慧系统创新创及智慧医工事业等多个事业群获得了较快发展。
作为两市营收最大的半导体企业，京东方看似“庞杂”的业务线，其实蕴藏着基于半导体行业发展基本规律的同心圆扩张，其核心是半导体。
梳理京东方近28年来的发展之路，可以梳理出其“起承转合”的脉络：
1、起·电子管起家：1993年，濒临倒闭的北京电子管厂进行股份改制，创建北京东方电子集团有限公司；
2、承·布局LCD：2003年，收购韩国现代电子TFT-LCD业务，标志着京东方的TFT-LCD事业的战略布局正式全面启动；
3、转·布局OLED：2016年，公司最大单笔投资AMOLED生产线顺利封顶，标志着公司全面布局AMOLED柔性显示市场；
4、合·布局IoT：以半导体显示技术为核心，以产业发展的基本能力为圆心，向外扩张到H和S事业部。
自此，京东方基于半导体全领域的版图已经形成：京东方=半导体显示（LCD）+半导体显示（OLED）+半导体显示的智慧端口。
★ 国产替代“芯”任务。芯片股一直是这几次调仓的重点，此次甚至还新纳入了一只科创板的芯片股——华润微。
❤华润微——国产功率半导体龙头
华润微是目前中国本土少有的具备较强芯片设计、晶圆制造及封装测试全产业链一体化能力的半导体企业，主要产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，服务于消费、工业、汽车等广泛市场的优质下游客户。1Q21公司收入及归母净利润同比增速达到47.92%/251.85%，毛利率升至31.5%，创历史新高。
这两年在外部打压下，“芯片缺货”一直是科技行业的热门话题，2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元,远超排名第二的原油进口额，侧面说明了在芯片领域实现国产替代的重要性和迫切性。
十四五规划就提出集中攻克“卡脖子”领域技术，加快制造业转型升级。加大在基础研究、前沿科技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入(例如芯片和半导体等)，2035年远景目标中第一项就强调“关键核心技术实现重大突破”。而且国家对芯片的相关支持政策已经在路上，近日四部门联合下发了《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》。自2021年1月1日起，集成电路产业新的免税政策将正式执行，此举无疑将加快我国集成电路产业的发展。
【新成份股高度契合“十四五规划”】
从16只新成份股所属概念板块看，基本上“半导体、5G、新基建、芯片、创新药、区块链”等关键词比较多，而这些概念也契合十四五规划。十四五规划提出未来要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。
数据截至2021.6.15
【个股选不准？ETF是更好的工具！】
科技主题未来确定性较强，但个股不确定性较大，投资某一家科技股风险很大，大家不妨通过持有一篮子股票来有效分散风险。
科技ETF（515000）及其联接基金（A份额代码007873/C份额代码007874）作为A股科技行情风向标，跟踪的指数是中证科技龙头指数（931087.CSI），该指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入多的前50只龙头科技公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现，集中代表了A股科技核心资产。
习惯场内交易的投资者，直接在交易软件输入515000即可买入，每手仅需170元左右，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，投资更高效。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎科技ETF（515000）联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
【科技ETF（515000）成份股一览】
重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 医疗ETF（512170）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/电子ETF（515260）/ 化工ETF（516020）/ 食品ETF（515710）/ 智能制造ETF（516800）/ 金科ETF（159851）/ 消费龙头LOF（501090）/ ESG基金LOF（501086） A股龙头争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）/医疗ETF联接A（162412）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）/医疗ETF联接C（012323）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）14亿人健康刚需 ！一键投资50只医疗龙头股！
丨电子ETF（515260）中国芯，电子造！上交所首只电子ETF，一键投资50只电子龙头股！
丨智能制造ETF（516800）助力碳中和，新工业龙头！国内首只智能制造ETF，一指揽尽中国“智”造新龙头！
丨化工ETF（516020）造化有神工，扶摇趁东风！国内首批化工ETF，荟聚化工行业龙头企业
丨金融科技ETF（159851）金融卓越力量，科技革命势力！国内首只金融科技ETF，不止于数字货币
丨食品ETF（515710）14亿人吃喝大生意，舌尖上的ETF！国内首只食品ETF，一基打包食品饮料龙头股！
丨ESG基金LOF（501086）精准把握碳中和“基”遇！国内首只MSCI增强型ESG基金，紧跟碳中和大势！
丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)。专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如！
风险提示：科技ETF（515000）被动跟踪中证科技龙头指数（931087.CSI），中证科技龙头指数发布于2019年3月20日，其基日为2012年6月29日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。