某券商首席路演最新观点：一、造船板块最近调整的原因。1、受到扬子江造船半年报的影响。扬子江造船半年报发布后，股价反应一般。市场可能认为其业绩没有超预期，引发国内造船板块部分资金撤离。2、量化资金助攻。3、剪刀差缩小情况下，部分资金逃离选择更高弹性目标。最近汇率、钢价等跌速没有前期快，船价上涨速度几乎没有变化，导致利润剪刀差缩小，部分资金撤离。二、造船板块目前是非常好的建仓时点。1、市场担心的经济衰退等因素在过去两年都已经交易过了。因为造船周期是2-4年。造船市场是一个航运业的期货市场，考虑的是造船订单变成船之后的市场，也就是2027年-2028年的航运市场。谁也不好预测那几年经济形势到底怎么样？2、航运市场的低迷，是影响造船的中期因素。环保替换需求是长期因素，也是核心因素。船东下船不会考量当前的运价水平，而只会考虑未来3-5年后的运价水平。2019-2021年期间，船东的资产负债表都修复的很好了，有造船的资金能力。只要对未来运价乐观，他们就有造船动力。3、造船需求会随着船台紧张而加速的特征。随着船台紧张，新订单排期会越来越往后。船东可选择的余地也越来越小，为了在将来的竞争中不被淘汰，大量船东也会加入到下单行列中来。4、造船业牛市结束的前提是有新的国家级的大量新产能出现。目前才刚刚开始，未来新造船价格空间巨大。前两轮造船业牛市的结束。一个是以韩国造船业产能大量出现结束。另外一个是以中国造船业产能大量扩张结束。现在还没能看到有新的国家的产能能替代中日韩。东南亚国家先不要说成本的问题，产业链配套、人工等都存在很大问题，能不能开工都很难说。东南亚造船成本比行业平均高30%以上，美国是行业水平的4倍。所以，未来新造船价格至少可以再涨30%。$中国船舶(SH600150)$ $中船防务(SH600685)$ $中国重工(SH601989)$