如果少了年底总结，人生好像不完整。总结和反思，这是我最喜欢做的事。

      先说说业绩吧，如果业绩不好，其他什么的都是白搭的，特别是在这么一个结构性牛市N个个股翻番的年份。跟@GT周 ，@我是表好胚 比，自然是被秒杀，但已是个人最好成绩，非常满意，超过30%以上（东邪说低于30%年收益的还是别投资股市了），绝对有资格在市场里继续混下去。

       主要赚钱的就几个票，$大华股份(SZ002236)$ ，$网宿科技(SZ300017)$ ，$电科院(SZ300215)$ ，水晶光电。

      主要亏钱的就这几个票，$信立泰(SZ002294)$ ，阳光城，$长信科技(SZ300088)$ ，$康得新(SZ002450)$ 。

      大华股份是我的重仓股，在2010年10月份开始买入的，那时市值100亿左右，今年它的市值到了500亿，到了我的目标价，获利了结了。它是我的幸运股，不仅让我在股市里赚到了第一桶金，还给了我很多经验和启发。它是怎么被发现的？是@风生水起qd 发现的，很多人应该知道他，相信不少人跟着他赚了不少钱。那时候，对于安防行业，大家都没什么概念，在股票分类里也根本没有这个行业，他慧眼识英才，一上市就把大华给挑出来了，写了很多文章介绍大华，介绍这个行业，并坚信这个行业前途光明，相信这间公司大有所为。大华是在08年大熊市上市的，股价萎靡了一年多，期间也爆出过财务造假，这段时间风生兄承受了不少压力，（不得不说伟大真的是熬出来的）。到了2010年，小盘股大爆发，大华一年涨了好几倍，市盈率最高到过100倍。多快的增长也撑不住100倍的市盈率吧，当业绩增长跟不上股价的增长，要不高位横盘，要不暴跌。大华选择了前者，高位横盘了一年多，2012年年底再度跟着中小盘的牛市爆发，完成了500亿市值的征程。

我是在2010年它第一次股价爆发完高位横盘那段时间买进的，那时面临的决策环境是，

       一，我工作后开始有钱投入买股票就是从2010年开始，我定义为我的投资元年，年初开始买了苏宁和银行股，两者都萎靡不振，而很多小盘股都像今年这样，翻了好几倍。那时，我也把自己定位为价值投资者，跟着那些资深的价值投资者认为那些小盘股都是泡沫，都是概念，都是炒作，是过眼云烟，总有一天会把赚的吐出来，（今年很多买银行白酒亏钱的就是这种心态）而自己才是走在正道上，相信手中的股总有一天会爆发，只是时间问题，输时间不输钱，市场会还价值投资一个公道（在投资里，时间就是最大的成本，不确定的时间需要有超额收益来补偿才值得，而投资最重要的就是高确定性）。价值投资一年到头不赚钱还亏钱，而人家都赚翻了，迫使我进行反思，并下定决心尝试另外一条路。

      二，已经观察了大华股份和风生兄好一段时间了，觉得公司和人都很靠谱，跟着大神投总没错。那时大华已经涨了好几倍，市盈率也很高，我一直在等，但一直跌不下来，如果以捡烟蒂的思路，低PE低PB才买，一辈子也买不到。我模糊地记得买入时的PE是39倍，忘了是静态还是动态的了。在那一年多里，股价浮浮沉沉，有上涨过百分二三十，让我尝试过赚钱的快乐，也有试过浮亏百分之二十，让我差点放弃割肉斩仓，更多的是上上下下，来回坐电梯。不过在那2011、2012年惨淡的熊市里，它算坚挺的，一直独立于大市，在高位横盘，没怎么下跌，这让我相信，真的有好股票可以穿越牛熊的，虽然概率低，但还是有幸运儿的。这也让我得到了一个重要的经验，每个股票都有它的股性的，就像是人的性格，不会轻易改变，大华的股性就是独立于大盘，大盘涨它会跌，大盘跌它反而涨，股价稳定，不会大起大落。

       大华100亿的时候，我就跟身边的小伙伴说，我看好它能到500亿。理由是什么？因为海康威视上市那年利润10亿，最高市值就到了500亿，我朴素地认为，大华有能力做到10亿利润，所以会到500亿市值。而我一直很迷恋大牛股苏宁电器，对它成为大牛股的原因作了深度研究，发现大华的情况和它是非常相似的，一是行业前景好，增速快；二是行业格局清晰稳定，双寡头结构，国美和苏宁，海康和大华；三是处于行业老二，有一个模仿和超越的标杆，相比老大，市值不大，有很大的进步空间，当年苏宁也是这样追赶国美的，最后超越老大。对于大华，不求超越，只要能共同进步，一起把市场做大，总有一天会到达500亿市值，当年就是怀着这种想法一路坚持的。

       在持有的过程中，是有很多困惑的。比如，对比大华和海康的财务数据，毛利率、净利率、ROE等，发现海康每一项数据都秒杀大华，但在估值上股价稳定性上，大华却远远好于海康，估值一直高于海康，波动小，不轻易跟随大盘下跌。（07年大牛市里，白酒行业也是类似的情况，茅台的财务数据胜过泸州老窖，但涨幅却不如老窖）我的理解是机构对大华的认同度高，锁筹，因此股价稳定；认为它相比海康市值小，增长空间大，成长性好，因此给予高溢价。第二个困惑是，大华的PB曾经去到20倍，对于一间生产制造企业来说，这是很恐怖很不可思议的，大牛股金螳螂也是在高PB的时候股价到达顶峰掉头向下的，那时我非常困惑要不要卖出，后来还是决定不动，因为大盘已经没有下跌的空间了，已经没有什么力量会促使大华下跌的了。如果我执着于高PE和高PB，就不可能买入大华，也不可能享受今年的泡沫（大华差不多500亿市值也可以享受40多倍PE），我想这就是仅看PE和PB的价值投资者的局限吧。其实股市不是高估就是低估，要么过度悲观，要么近乎癫狂，泡沫那段反而是利润最肥美的，如果无法享受到那一段，真的不值得之前煎熬的守候和等待。（07、08年，招商银行、万科的PE去到了40、50倍，苏宁到了70倍，那时的你有木有觉得泡沫呢？）

      大华的成功给了我很多的经验和信心，培养了我的直觉和判断逻辑。总结一下成功的原因。

      一是运气好到了极点，买到了永不套人的大华，坚挺的股价增强了我的信心，特别是在熊市里让我幸存了下来，身边的人惨淡一片，我不亏还赚了，那种感觉太棒了，让我相信投资还是有希望的。信心比黄金还珍贵。

      二是跟对大哥了，风生兄的眼光是深远的，功力是深厚的，选股是一流的，总能发掘未来的牛股，而且他的牛股关注度不高，争议不多，（大华就一直没人关注，券商研报里在2011年前根本看不到它的身影，价值投资圈子里也没有人提起过它；省广股份的热度就不及蓝色光标，但照样牛气冲天；美亚光电也是默默无闻，却是机构高度控盘，股价稳健，非常有大华当年的气质）。

       三是要夸夸自己，虽然选股操作一般般，但看人的眼光很准，总能把大神从茫茫人海中识别出来。风生兄就是我在茫茫博客中把他找出来的，@小小辛巴 的博客也看了很久，最有印象的是他分析的红日药业，碍于他给出的买入价过低，而红日的估值一直没有跌到过25倍以下导致没有机会买入，错过了牛股一枚。GT周从他说在美股开户，买了TESLA的期权快赚了十倍的时候开始关注，觉得这个人很靠谱，选的都是牛股，而且玩的是BUY-HOLD的长线，不像表哥的快进快出，适合我的风格，所以网宿科技在他的普及贴出来后就跟投了。我想我应该继续发挥我的长处—--识人，选股的事就交给这些大神了，这种方法挺靠谱的，一级市场的风投不就是这样玩的吗？

           好了，今天就先到这了，码字好累，回忆过去好费精力啊。