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机构坏但不傻，格力业绩不好的那几年，现金流不行，应收款和存货年年增加，利润虽然还不错但就是天天跌。去年底格力也比较萎靡，到了今年2月份才启动一波，不就是机构收集到经销商和客户的信息判断格力业绩回暖吗，现金流到手就是到手了，不是虚的，比传统会计利润真实的多，传统会计利润去提高应收账款，减少折旧都能做出利润高增长，但手上一分钱拿不到。
【格力中报业绩将爆表: 一季报经营净现金流和预收款爆增】财报一出，一片哗然。无论是数据还是分红，都远不及预期。一季度报扣非竟然负增长，和同行对比更是黯然失色。但表面数据下，有2个亮点需要推敲:一是现金流。年报净现金流高达286亿，一季度报净现金流更是高达150亿。二是合同负债，也就是预收款。一季度报预收款达到240亿，足足比年报的150亿多了90亿！这也是一季度报经营净现金流大增的主要原因。如果这多出的90亿预收款在一季度确认了收入，那么，一季度营收增长将达到25.8%。应付税费同比增26.5%也是真实销售高增长的佐证。至于为什么这增加的90亿预收款没有在一季度确认收入，目前还不得而知。此外，去年一季报营收355，而现金流量表中销售商品收到的现金为349，基本持平。今年一季报营收357，但现金流量表中销售商品收到的现金高达560。一季度实际因卖货拿到手的钱同比增长61%，这才是一季度真实经营业绩的体现。总之，一季度报背后体现的真实业绩其实大超预期，在中报利润表中终会体现，具体细节明天仔细再看。
现金流量表是收付实现制，可以从资产负债表和利润表间接计算销售商品提供劳务的金额。没达到会计准则的收入确认要求，不能确认收入，只能放在合同负债或预收款里。应交税费主要是企业所得税和增值税，去年可能进行了留抵退税，导致进项减少，销项增加，自然增值税就会增加，由于没有提供增值税申报表，而拿应交税费来分析意义不大。
周四加仓，格力全年15%以上增长
讲真，当时我看完也是挺诧异的，为此还特意去看了一下同行美的和海信的一季报，报的营收基本跟经营现金流差距不是特别大。唯独格力的一季报里面的销售商品，提供劳务的现金收入跟一季度营收完全对不上，更导致了格力财务数据中现金流大增，这跟一季度格力负债达到历史新高是完全矛盾的。
再看历史同期的格力，好像也没出现过一季报营收跟销售商品提供劳务现金流差异这么大的情况呢，真是搞不懂。希望这是好事吧。
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实话难听
销售改革的效果，互联网平台市场份额在提高。
经销商打库存意愿在加大，应该是平滑淡季销售政策在落实。