排除港股的market risk，實際上1883的大跌已足份反映續牌事件的影響。其實這次大跌是(1)橫琴的發展機遇縮減與(2)1883在印尼市場的投資憂慮
(少於2億的收購不需要公佈，這在新聞看不出來，只能在現金流的推算中得出).
在第2點是"不可知"的風險，第一中信整個集團都對小股東不友好 (詳細請參考中信銀行的作為), 在 "不可知"的情況下，沒人知道大股東會否"高價收購爛資產逐步偷走小股東價值"。
但是，1883本身的資本投入不只小股東，還有債券方的機構投資者，這方面可以提供一定的制約，就是說就算偷小股東價值也不會太過份。
相信很多港股投資者都困在低估值陷阱，實際上是這裡的分析是針對這情況，但是再多說也沒用。
整體1883的估值還是可以的，我最怕2025年的4.5億美元債券到期後，債權方的機構投資方消失後，中信體系在後面就可以為所欲為。
（債券的還錢不是問題，1883一年經營現金流入就達29億，而且後面還在增加，要還區區4.5億美元易如反掌)