望云卷云舒01

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望云卷云舒01回复的提问

华能水电目前在你视野范围内么,能跟这篇对比一样, 谈谈他与长电不同。查看全文

望云卷云舒01的热门讨论
2018年投资总结

(根据今天的收盘情况,对文中数据进行了更新。这几天又多亏了几个点[捂脸]) 回首自己的2018,用一句话来概括就是“亏了银子,长了见识”。“亏了银子”是指不仅将2017年的盈利全都吐了回去,还倒贴了不少;“长了见识”是指对投资的理解有了明显的提升。总体来看,个人觉得还是得大于失。所失不...查看全文

银行业学习之五:上市银行基本情况(2)

3、投资收益测算 (1)情景一 以农业银行(601288)为例,粗略看下投资银行股的收益情况。农业银行是2010年7月上市,发行价2.68元/股。假如发行当天买入1万股(即共投入2.68万元);之后每年分红再投资,到2018年底,持有股数将达到14887股,参见下表: 表2 农业银行投资收益测算 按照最新的收盘...查看全文

对保险公司的初步认识 (6)公司估值

6. 保险公司估值 考虑到保险公司不同业务的特点,公司估值的基本思路是: 首先,将公司业务拆分为寿险、财险和银行和其他等3部分。 其次,采用不同的估值方法对各个业务板块进行估值。其中,寿险业务采用内含价值,财险和银行采用PB,其他业务为简化起见采用净资产。 第三,将各个业务板块估值结...查看全文

银行业学习之二十一:贷款质量

十、贷款质量 前面八、九两部分分别对贷款和不良贷款情况进行了分析,下面,就尝试在以上分析的基础上,对各个银行的贷款质量进行一些综合比较,同时也作为上面两部分的一个小节。 1、比较思路和方法 初步考虑,贷款质量的比较思路主要从两个方面,即贷款结构和收益、不良贷款。贷款结构和收益方...查看全文

保险公司的关键指标

通过一段时间的学习,发觉保险行业是个值得长期关注的“好行业”。但同时,保险也有“不好”的地方,最突出的就是保险行业、尤其是寿险业务和其他行业存在明显的差异,需要用特殊的评估方法和指标。针对这种情况,本文尝试以中国平安为例,谈谈对保险公司关键指标的认识。 文章的具体分析思路如下...查看全文

读书有感:《巴菲特之道》

评级:●●● 作者:[美] 罗伯特-哈格斯特朗 (Robert Hagstrom) 译者:杨天南 出版:机械工业出版社 版本:2015年2月第1版 《巴菲特之道》,元旦期间看过一遍,觉得不过瘾,紧接着又仔细读了一遍。这也许就是一本好书的特征吧,让你收获满满,又能乐在其中。为此,首先要感谢作者哈格斯特朗先生...查看全文

银行业学习之一:我国银行业基本情况

下面的文章是自己学习银行股的记录,纯属于边学边记,肯定有不少错误和不准确的地方,还请多包容,并多提意见。 一、银行业总体情况 随着我国经济的持续增长,银行业也不断发展壮大。2003-2018年,我国GDP(当年价)从13.7万亿元增加到90.0万亿元,年均增长13.4%(按当年价计算,按可比价计算为9....查看全文

银行业学习之三十三:小结-从“后视镜”看银行

春节后,用了一个多月时间、写了32篇文章,总结了自己学习银行的所得。本文是第33篇,也是整个系列文章的小结。 “好公司”、“好价格”是投资的两个关键点,对于银行的估值,超出了目前自己的能力圈,因此,本文的重点是从历史数据来分析下哪些是“好银行”。 本文的标题是“从‘后视镜’看银行...查看全文

保险行业与保险公司的好与坏(1)

本文,主要是从行业和公司的角度谈谈自己的一些看法。 1. 保险行业 个人感觉,保险可以称当上是个“三好学生”,即好的商业模式、好的发展前景和好的竞争格局。 1.1 好的商业模式 总体而言,保险业务具有“成本低、预期稳”的特点。 1、成本低 保险是“借鸡生蛋”,即通过“无偿”占用保户的保费...查看全文

读书有感:《读懂银行股》

评级:●●● 作者:那一水的鱼 出版:中国经济出版社 版本:2016年9月第1版 在自己看过的投资类书中,这边《读懂银行股》有两个突出的特点:1、这是一本专为一个行业写的书;2、这是一本完全按照投资者(特别是非专业投资者)的需要而写的书。读后受益匪浅,正如封底的大V——HIS1963所言:“一...查看全文

银行业学习之二十五:资本充足率(1)

十一、资本充足率 资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前,该银行能以自有资本承担损失的程度。制定资本重组率指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀,保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。 如一家银行的资本为100亿元,假如资本充足率的要求为...查看全文

银行业学习之七:负债(1)

五、负债 (一)基本情况 1、银行负债的特点 刚接触银行业时,发现一个有趣的地方,即银行的“资产”和“负债”与我们平时的理解正好是反着的。如贷款对于大多数企业而言是一项负债,但却是银行最主要的资产;再如存款对其他企业讲是资产,而却是银行最主要的负债。 其次,银行的资产有好坏之分(...查看全文

银行业学习之六:上市银行财务概况

首先,先简单介绍下上市银行财务分析的对象: 目前,国内上市银行共有30家,其资产规模差异巨大。如总资产最小的张家港行(002839)仅1000亿出头(2018Q3),是最大的工商银行的1/260。其次,上市时间长短不一,有14家银行是2016年及之后上市的,历史数据相对有限。最后,也是最重要的是个人水平...查看全文

保险行业与保险公司的好与坏(2)

下面,谈谈对A股保险公司的看法。 2. 保险公司 2.1 中国平安:鹤立鸡群 说中国平安鹤立鸡群,有两层含义。 首先,中国平安可以讲是一朵“奇葩”,和其他公司具有明显的不同,主要表现在以下3方面。一是中国平安是唯一一家具有保险、银行、证券、信托等全牌照的综合性金融集团。二是平安不仅搞保险...查看全文

银行业学习之十四:贷款(1)

八、贷款 贷款是银行最重要的资产,这不仅体现为贷款在银行资产负债表中的比重大,而且还包括以下两个原因:一是贷款是银行最主要的收入来源;二是贷款质量的好坏与银行的生死存亡直接相关。因此,要投资银行股,无比要熟悉贷款、特别是贷款质量。 (一)有关基础信息 1、贷款的分类 贷款有多种分...查看全文

银行业学习之四:上市银行基本情况(1)

下面,是本文的核心内容,对上市银行股的分析。 三、上市银行基本情况 1、整体情况 目前,A股共有上市银行30家。截止到今年2月15日,银行股的总市值达9.6万亿元(含H股等),占两市总市值的1/5(18%)。其中,沪市银行股24只,市值9.3万亿元,约占沪市总市值的1/4(26.9%);深市银行股6只,市值3...查看全文

银行业学习之三:银行主要指标(2)

4、资本充足率 资本充足率是银行业监管的重要指标之一,它反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前,该银行能以自有资本承担损失的程度。具体指标有资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率等3个,其计算方法为:“(相应资本-对应资本扣减项)/风险加权资产”。 根据相关监管要...查看全文

银行业学习之二:银行主要指标(1)

二、银行主要指标 下面,主要介绍下我国商业银行的一些主要指标。商业银行主要包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行等。截止到2018年底,我国商业银行总资产规模达203万亿元,占全部银行业金融机构总资产的76.3%。 1、总资产 受历史数据限制,总资产的口径为...查看全文

银行业学习之二十七:收入(1)

十二、收入 (一)总体情况 1、银行营业收入的构成 以招行为例,银行的营业收入可以大体分为3部分: 1)净利息收入,即“利息收入-利息支出”后的净值; 2)净手续费及佣金收入,即“手续费及佣金收入-手续费及佣金支出”后的净值; 3)其他收入,主要包括:公允价值变动收益、投资收益、汇兑净收...查看全文

读书有感:《股民的眼泪》

评级:●●○ 作者:张化桥 出版:中国人民大学出版社 版本:2017年8月第1版 图1 《股民的眼泪》中文简体版封面 作者张化桥是知名的证券分析师,现任中国支付通董事长,曾在东方汇理、里昂证券、汇丰证券、瑞银证券等机构任职,在瑞银担任中国研究部主管和投资银行部副主管。作为分析师,张化桥最...查看全文

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银行业学习之三十三:小结-从“后视镜”看银行

春节后,用了一个多月时间、写了32篇文章,总结了自己学习银行的所得。本文是第33篇,也是整个系列文章的小结。 “好公司”、“好价格”是投资的两个关键点,对于银行的估值,超出了目前自己的能力圈,因此,本文的重点是从历史数据来分析下哪些是“好银行”。 本文的标题是“从‘后视镜’看银行...查看全文

银行业学习之三十二:收益(3)

(四)加权风险资产收益率 加权风险资产收益率(RORWA)的计算公式为: RORWA=净利润/加权风险资产余额 从上面的公式可以看出,RORWA的大小主要取决于净利润、加权风险资产两个变量,即净利润越大、加权风险资产余额越小,RORWA越大。加权风险资产收益率一方面可以反映银行资产的收益水平,另一方...查看全文

银行业学习之三十一:收益(2)

(三)总资产收益率 表55显示的是2010-2017、2015-2017年两个不同期间各个银行总资产收益率(ROA)的平均值以及二者之差。 表55 银行总资产收益率(%) 表55中,第三列(A)为2010-2017年ROA的算数平均值,第四列(B)为2015-2017年ROA的算数平均值。从上表可知: 1)2010-2017年间,16家银行ROA...查看全文

好文,供银粉们参考下。查看全文

银行业学习之三十:收益(1)

十四、收益 下面主要从拨备前利润、净利润,以及资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)和风险加权资产收益率(RORWA)等方面来分析比较各个银行的收益情况。具体内容如下: (一)拨备前利润 拨备是应对不良的准备,也是银行调节利润的重要手段,受其影响,银行的营业利润往往和实际情况存在一...查看全文

关键指标,一目了然,学习了,感谢整理!查看全文

银行业学习之二十九:支出

十三、支出 (一)支出内容 与其他行业比,银行的支出(营业成本)构成相对简单,主要包括4项内容: 1)税金及附加; 2)业务及管理费; 3)资产减值损失; 4)其他业务成本。 以招行为例,2017年营业支出情况参见表47,各类支出的具体构成参见表48-51。 表47 招行营业支出情况(2017,单位百万元...查看全文

难得的学习机会,受教了。查看全文

讲得很平淡,读得很感动![很赞]查看全文

大家太有才了!设计高手太牛了!查看全文

银行业学习之二十八:收入(2)

(二)净利差和净息差 1、指标说明 在银行年报中关于利润表的分析部分里,一般会提到两个关键指标:净利差和净息差(也称净利息收益率)。其中: 1)净利差是指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之差,计算公式为:净利差=生息率-付息率,即净利差=利息收入/生息资产日均余额-利息支出/付...查看全文

有见地[很赞]查看全文

银行业学习之二十七:收入(1)

十二、收入 (一)总体情况 1、银行营业收入的构成 以招行为例,银行的营业收入可以大体分为3部分: 1)净利息收入,即“利息收入-利息支出”后的净值; 2)净手续费及佣金收入,即“手续费及佣金收入-手续费及佣金支出”后的净值; 3)其他收入,主要包括:公允价值变动收益、投资收益、汇兑净收...查看全文

好文!投资需要一双慧眼,让你能识别出好公司和坏公司;第二是一个体系,让你能应对市场的不确定性与风险;第三是一颗恒心,让你不随波逐流。查看全文

逻辑清晰,分析深入,数据丰富。让人知其然、并知其所以然。好文![很赞]查看全文

读书有感:《股民的眼泪》

评级:●●○ 作者:张化桥 出版:中国人民大学出版社 版本:2017年8月第1版 图1 《股民的眼泪》中文简体版封面 作者张化桥是知名的证券分析师,现任中国支付通董事长,曾在东方汇理、里昂证券、汇丰证券、瑞银证券等机构任职,在瑞银担任中国研究部主管和投资银行部副主管。作为分析师,张化桥最...查看全文

深度好文!查看全文

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