$山东黄金(SH600547)$ 现在似乎形成了一种政治正确，褒中贬美在雪球上会被喷，昨晚帖子很多话没说完，新开一贴。
我一直深觉实业有实现之美，交易有预测之美。而这两种可以说是人之所以活在这个世界上的价值了。这是我为什么屡次被打击，最终还是不放弃的原因。交易是我的价值观。
国内应该从小就开逻辑课，很多人在讨论事情的时候往往分不清事实和观点。比如在上个帖子我说美国要完，这是观点。事实一、债务，二、军事，三、政治。要讨论问题首先要在事实层面做个确认，在同一的基础上再根据事实做边际演化。一个典型的错误是，由于情绪得到了观点，然后编造理由“我小的时候就说美国崩溃，现在孩子大了还说美国崩溃”，拜托，你小时候是美国打赢海湾战争，苏联解体，美国轰炸中国大使馆的如日中天。是克林顿政府领导的美国低通胀高增长的美国。真的会崩？
国内的问题我一点没有回避，去年年中我就发了一篇帖子，说到中国房地产周期要结束，下面三大问题：产业链、地方政府收支平衡、存量资产负债表危机。国内最本质的问题是社达到极致，天地不仁以万物为刍狗。不过话说回来，天塌下来有高个顶着，我很久以前就看到的一个悖论现在被证伪了，如果你能看到这个，自然会把这波房地产下行的代价转嫁给别人，这个悖论就是“为什么中国人的资产结构是高资产净值和低现金流量”。一线城市资产600-1000万，二线城市300-500万，一线城市100-200万。这是普遍的资产情况。这和中国人均gdp人均收入相匹配吗？看看租售比呢？回头再看看土地出让金和国内居民杠杆率变化，自然知道这玩的是个什么游戏。
下面说说我看多中国的原因，目前国内是在给过去20年的地产政策还债。这是负向因素，正向因素是国内产业链的升级。我们回望过去十年主要经济体的产业政策，德国的工业4.0，美国的制造业回流都是ppt。只有中国的产业政策能落地，电动车就是典型，国内厂商迭代速度太快了，如果你是bba和国内电动车的双车主，感受会特别明显。现在就等芯片业的最终破局。华为mt60落地，美国至今没有有效的制裁手段。可以说芯片战争的“豫东战役”已经打完了。
为啥中国承接美日欧的产业链能够青出于蓝。这个是由于制造业是中国的禀赋优势，农业时代我们在手工产品上就是一骑绝尘，工业时代只要给到机会仍然可以后发而先至。地理决定论是底层的认知结构，为什么英国人搞政治就是厉害，为什么俄罗斯人就是停止不了的扩张野心。人在这里千年不倒，自然就会演化出与之相配的结构。中国大规模的治水，文化结构和浴火重生的经历演绎出了无与伦比的组织度。这是中国制造业得到加持的原因。
时间很长，也很短。泡壶茶，慢慢的看历史从身边经过，奔向那预测的终点，其实是个很有意思的事情。