| 发布于: | 雪球 | 回复：99 | 喜欢：28 |
今年洋河、今世缘这些酒企，为了给经销商压货完成指标，经销商说自己仓库放不下了，就贴钱给经销商租仓库，经销商说没钱，就给经销商免息贷款，即使这样，业绩也还是萎靡，今年已经这么玩了，后面怎么玩？$五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$ $今世缘(SH603369)$
还是拿洋河举例：现在洋河的市值是1800多亿，①如果未来每年自由现金流没有增长都在100亿的话，18年回本，算是合理偏下；②如果未来每年的自由现金流不足100亿，可能需要20年或者25年回本，那么就是合理，不高不低，因为现金定存25年，4%的年化收益还是有的，确定性还更高；③如果未来每年自由现金流能以年化10%增长，那么可能需要10年就能回本，那就是明显低估，很多人以为现在洋河是第③种情况，我感觉差不多在第②种。$洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
十月份说这话的人应该没有人赞同，很多东西业内人业外人看完全两码事，好比五粮液计划内缩量 20%，很多人以为是变相提价，缩量管控市场，在我们看其实就是行情不好、变着法子给经销商压货，这也是为什么我现在还能加仓白酒的原因所在，洋河如果跌到 1400 亿以下，那么白酒我 40% 的仓位准备加满$洋河股份(SZ002304)$ $五粮液(SZ000858)$ $古井贡酒(SZ000596)$