毛利率影响因素非常多,产品结构,商务政策,售后维保,竞争变化等等,不是所有的毛利率差异都能直接导向竞争力消长的,所以市场思维有时候会有偏差。你可以用单台价格合力减去杭叉,得到一个差值,观察该差值变化与毛利率差值的变化是否有一定同向发展的关系,从而做些判断。两家市况实在难分高下,肯定能排除谁比谁便宜,那么该价差应该就更可能指向产品结构。完毕,供参考。
综上,合力的投资逻辑在三季报中都得到了进一步的验证,开始起跳,大家坐稳了,静待戴维斯双击。
安徽合力之一:深蹲后的起跳 安徽合力的戴维斯双击(上)-- 市场的误解
安徽合力之二:深蹲后的起跳 安徽合力的戴维斯双击 (下)- 行业的东风和公司的蓄势待发
安徽合力之三:深蹲后的起跳 安徽合力的戴维斯双击 - 关于核心竞争力的补充
安徽合力之四:深蹲后的起跳 安徽合力的戴维斯双击 - 行业集中之路
基地市场一般化分析: “基地市场”的奥秘 - 解码一流公司核心竞争力的一般化视角
毛利率影响因素非常多,产品结构,商务政策,售后维保,竞争变化等等,不是所有的毛利率差异都能直接导向竞争力消长的,所以市场思维有时候会有偏差。你可以用单台价格合力减去杭叉,得到一个差值,观察该差值变化与毛利率差值的变化是否有一定同向发展的关系,从而做些判断。两家市况实在难分高下,肯定能排除谁比谁便宜,那么该价差应该就更可能指向产品结构。完毕,供参考。
合力毛利率降低的主要原因应该是销地产的合约安排会导致低单价的电动步行仓储叉车对于合力极具比较优势,而产地销合约安排的杭叉除了华东基地市场外只能通过高单价的工业叉车与合力竞争,两者的产品结构上,合力低单价的电动步行仓储叉车占比会高许多,这自然会拉低合力的整体毛利率,但也强烈验证了合力销地产的工业布局正在极大受益于蒸蒸日上的电商物流和托盘经济,在电动仓储叉车的赛道上占据了极其有利的位置。另外,销地产的工业布局运距相对短和客户自提比例高会导致批发价相对低些,这也是影响毛利率的因素。
狮王构建了一个合力未来发展趋势的假说,不同于现有市场的定价逻辑。市场的定价假设,因为信息费用,往往被时间证伪。而有了理论利器,看到资产负债表背后的合约含义和局限变化,就能够做到事前推断。狮王的理论逻辑,令人折服。我们在等待时间的验证。
我估计两家促销的方式不同。合力促销是直接降价,影响了3季度的毛利率。降价是很直接粗暴的促销方式,实在人。友商大概用了别的方式,影响了费用。举个不恰当的例子,夏天买冷饮。直接降价是原来2块一根,促销价 1.8;或者是买10赠1,相当于1.8一根。但是增值税算法不同。降价后的增值税按1.8算;买10赠1,赠品也要缴税的。不知道叉车行业里面,除了降价,是不是有其它的方式?
合力毛利率降低的主要原因应该是销地产的合约安排会导致低单价的电动步行仓储叉车对于合力极具比较优势,而产地销合约安排的杭叉除了华东基地市场外只能通过高单价的工业叉车与合力竞争,两者的产品结构上,合力低单价的电动步行仓储叉车占比会高许多,这自然会拉低合力的整体毛利率,但也强烈验证了合力销地产的工业布局正在极大受益于蒸蒸日上的电商物流和托盘经济,在电动仓储叉车的赛道上占据了极其有利的位置。另外,销地产的工业布局运距相对短和客户自提比例高会导致批发价相对低些,这也是影响毛利率的因素。
我估计两家促销的方式不同。合力促销是直接降价,影响了3季度的毛利率。降价是很直接粗暴的促销方式,实在人。友商大概用了别的方式,影响了费用。举个不恰当的例子,夏天买冷饮。直接降价是原来2块一根,促销价 1.8;或者是买10赠1,相当于1.8一根。但是增值税算法不同。降价后的增值税按1.8算;买10赠1,赠品也要缴税的。不知道叉车行业里面,除了降价,是不是有其它的方式?
杭叉相当于一个还在拼命撑家底的人,也比较注重资本市场市值管理,合力是底子厚,无所谓
会计准则改了,一部分运输费用由以前销售费用改为成本。
狮王,是否方便点评下合力年报?
每月的叉车销量哪里可以查到?
分析挺好
杭叉还有1.3亿的联营企业利润,来自中策橡胶
你DAYE的跌八个点时加仓,没有想到后面跌停呀,事后想想我也够猛的
这个深蹲力道有点大,希望裤带够结实。就算不够结实,看了狮王的分析我也一定会提着裤子奋勇向前