1. 上半年，沃森生物营业收入23.48亿，同比增长73.96%，2季节环比增长157.99%。
2. 13pcv国内增长，出口2个亿；双价hpv形成了接近1亿收入（成本1.18亿，故泽润暂时是亏损的，三季度转正，下半年见），期待已久的第二业绩驱动开始落到纸面。
3. 净利润4.21亿，同比增长31.90%，扣非增长100%,公司主业经营质量不错，持有的金融资产受宏观影响较大。
4. 其中第二季度收入近17亿，同比增长132.75%，二季度归母净利润3.82亿，同比增长33.22%，扣费3.83亿，同比增长132.57%。
5.上半年研发投入4.78亿，同比增长84.11%。其中研发费用4亿，同比增长113.50%，研发费用占营业收入比重同比依然增加3.16%。
6. 13价上半年签批27批次，373万剂，其中出口100万剂，去年同期267万剂，扣除出口，国内签批基本持平，并没有大家认为的大放量，保持冷静！7月以后已签批15批，按上半年平均13.8万/批计算已经有207万剂，其中是否包含下半年出口摩洛哥的100万剂不得而知。但总体看，在实现200万剂出口的前提下，本年13价国内放量还是大概率。600万剂左右还是可以期待一下。
7. 传统疫苗四项刷0，23价下半年有望重新回归正常。
8. 销售费用增长80.97%，而收入增长73.96%，销售费用增长速度大于收入增长速度，主要是二价前期市场布局和13价增量地区投入造成。
广州沃森8.2亿收入主要是沃森的推广费收入，也就是半年报中9亿销售费用主要都通过广州沃森收取后再支出。应该上市公司与广州沃森之间有市场推广协议，按照收入比例提取和支付，该协议重构前，销售费率不会下降，当然此操作可以隔离一些操作风险。
9. 从13价全国各大区分布和人口数量来看，东北华北区域，西南西北区域渗透率空间尚大，尤其是华北区域，预计二价这些区域投入也会大于其他区域。销售费用随着各区域布局，短期还不会见顶（比例）。
10. 固定资产增加近4亿，新办公大楼投入使用（知道为什么有一阵子电话打不通了么？搬家），2价产线投入使用。
11. 应收32亿，增加7亿多，应收款余额大于上半年营业收入总额，且随着13价放量2价落地铺开放量，此数据还会急剧上升，未来是公司需要着重考虑和管控，否则在存货（主要是材料和半成品）和应收端会占用大量资金，回款速度可能会跟不上扩产需求，还要融资。
12. 前期授信没有使用，还归还了到期的7000万。但北京沃森借了1.6亿长期，进行产业化投入。
13. 北京微达亏损1.3亿，看样子是还在运作。
14.可转债本质上还是融资手段，当前阶段相较于定增方式，个人解读偏好。
15. 全年预测不变，13价国内480-600万剂，出口200万剂；2价500-800万剂。全年收入中性55亿，乐观75亿，利润中性13亿，乐观20亿。全年业绩预测贴参见：网页链接
16.三力“创新力+产业化能力+国际化能力”从上述都有体现，13+2双轮三季度起齐进，一核的MRNA平台何时来？无论怎么淡化新冠淡化MRNA，都无法让市场紧盯MR不放，其重要性已经不言而喻，起码对于市场价格来说。