$华工科技(SZ000988)$ 消息源于网络，真假自辩

问：公司在新能源车PTC领域的地位如何，以及未来发展的方向是什么？

答：公司在国内新能源车PTC领域占据绝对领先地位，并且随着新技术如光与量等新型传感器逐渐定点释放，单车价值量将持续增加。此外，由于国家对装备更新的巨大需求，公司提供的成套激光装备也受到了包括新能源半导体等行业的大规模采购，相比单一光纤激光项目，整体项目体量更大，预计今年将有一定增长。

答：在智能制造板块方面，一季度总收入达46.6亿元，同比增长10%，其中高功率智能装备带来的中小功率虚拟社区贡献约40.9亿元，同比增长16%。而中小功率板块则实现了2.16亿元的收入，同比增长25%。预计高功率业务将在下半年显示出更明显的增长势头。同时，公司也在新能源汽车、船舶、电力等多个下游行业中加大智能工厂项目的实施力度，不断迭代升级产品线以适应市场需求。

问：公司在感知业务（传感器）领域的表现及未来发展计划是什么？

答：感知业务是公司近年来发展最好的板块之一，具有极高的增长确定性。一季度该业务实现73.6亿元收入，同比增长15%，净利润增幅达到45%，且新产品的研发也在不断推进，例如压力传感器已全面覆盖商用空调领域，并积极向新能源和智能汽车赛道拓展。公司现有核心产品包括温度传感器（PTC加热器）、压力传感器、温压一体传感器以及空气质量、光雨量等多种合一传感器，并正积极布局储能、充电桩、太阳能等新兴市场。

问：第一季度后电信侧连接业务有何变化？

答：第一季度受下游需求影响，连接业务有所下降。但从第二季度特别是数通产品的400G主型出货及收入增长情况看，在4月和5月表现明显，并且与去年相比有了显著改善。

问：今年国内市场连接业务有哪些变化？

答：今年国内市场连接业务最大的变化在于400G光模块的需求大幅增加，总需求量约为800万只，而国内主要由四大客户主导，呈现出供不应求的状态。

问：今年产能扩张计划是否已达成以及未来的建设规划是什么？

答：目前来看，经过连续扩产，到六月份时产能已基本达到之前说明会上提出的扩产计划目标，即上半年达到约30万只的产能水平。年内预计产能可达50万只左右。公司正在武汉及其他国内外多地进行产能扩充准备，其中新建项目预计会在明年出现重要节点，并且已分别在马来西亚和泰国建立低速率和高速率光模块生产线，满足不同客户需求。

问：下半年客户是否有新的招标或需求节点？

答：对于下半年，虽然具体时间节点因各家客户特性有所不同，但整体需求仍维持在三四百万的数量级。其中，最大客户互联网厂商的需求预测约为200多万只400G产品和100多万只800G产品，而其他两家互联网厂商则各约有百万只的需求量。

问：明年400G的需求预计将如何增长？800G产品在明年国内市场的增长预期如何？

答：明年预计400G需求将有所增加，可能新增几百万片的需求，在今年基础上进一步扩大。预计明年国内800G产品会有一定体量的增长，具体数字未给出。

问：当前400G产品的出货结构是什么样的？

答：上半年国内出口以400G多模为主，下半年头部厂商可能会更多选择多模产品，同时也会有一些担保需求的存在。各家企业客户的具体结构略有不同。

问：目前400G多模和单模的价格水平大约是多少？答：今年400G多模产品的价格稳定在七八十美元左右，而单模产品价格可能不到200美元。

问：800G产品在国内市场主要以哪种模式为主？

答：在国内市场上，800G产品既有多模也有单模版本存在。

问：2022年上半年小站业务的整体收入规模是多少？

答：2022年上半年小站业务整体收入规模为3.1亿人民币，但由于市场竞争和行业环境变化，二季度起出现了明显下滑趋势，具体全年规模仍需根据定期报告数据公布。

问：对于公司来说，是否会倾向于聚焦于数通光模块业务的发展？

答：由于小站业务盈利能力较弱以及电信大模块毛利率相对较低，公司计划将更多资源投入到数通光模块业务上，并努力争取国内数通产品的订单份额及按时交付率，以此带动整体盈利能力提升。

问：当前数通光模块业务的毛利率是否高于整体光电子器件板块？

答：是的，当前数通光模块业务的毛利率显著高于整体光电子器件板块，大约在10%以上，且不同产品线可能存在差异，整体毛利率在十几个百分点左右。

问：在北美验证的进度如何？

答：目前我们在北美的一家客户进展较快，产品研发以LPO形式为主，并已开始做相关的分量测试。虽然与客户的接洽和反馈总体上顺利且积极，但由于产品测试周期通常为3到6个月，所以下半年才能获得明确的信息，包括1.6T产品的测试窗口期。

问：如何看待北美设备商等非头部客户的情况？

答：自去年开始，我们一直在向一些非头部客户小批量供货，其中包括设备商和渠道商等。预计今年这类非头部客户仍会有一定增量。

问：对公司今年整体毛利率的展望是什么？

答：华工科技整体从规模发展转向更有质量的发展模式，因此毛利率考核变得更为重要。今年随着产品结构改善（例如连接子公司的数通产品线比重提升）、感知业务维持或微幅提升毛利率以及金融制造业务通过优化经营生产实现毛利率稳定略增的状态，预计整体毛利率将保持稳定并略有增加。

问：精密激光这块，传统A客户是否因换机潮带动需求恢复？

答：精密激光业务确实受到换机潮的影响，其收入和订单在一季度有所提升，尽管目前增量不大，但下半年的趋势较为明显，表现为稳定增长。

问：大功率激光行业的哪些领域收入占比较高？

答：大功率激光行业中，三维五轴系列产品线、汽车装备自动化产品线以及切割产品线占据主导地位，其中优势产品三维五轴系列不仅在国内市场需求旺盛，在海外市场同样表现出色，毛利率也相对较高。

问：今年哪些行业增长较为明显？

答：今年高精度激光的应用行业集中在新能源汽车和船舶等领域，同时军用激光领域也推出了一些新产品和方向，尤其是与武汉实验室合作推出的化合物半导体相关产品，走国产替代道路，目前市场前景看好，有望在未来带来较好表现。

问：北美相干订单体量在今年是否有调整，并达到一两个亿美金规模？

答：目前还没有达到这么大的体量，可能与之前的预期相近。

问：今年公司的产能规划及产能利用率情况如何？新产品何时能实现放量增长？

答：公司积极扩展产能，去年底PTC产能约为900万套，今年将在泰国新增约200万套产能，全年总产能将达1100万套。新产品方面，尤其涉及车载多合一传感器，通过与车厂合作有望带来更高的价值量，但具体新产品放量增长的时间未给出明确预期。

问：对于激光和PTC产品，公司有何展望和计划？

答：激光业务保持稳定发展态势，尤其大功率激光市场复苏良好；而在PTC业务方面，随着新能源车持续放量，单车价值量也有一定提升，且正在积极开发集成产品，例如将传感器与加热器结合，以实现更高的市场占有率和单车价值。