这里说的美元指数是USDX(US Dollar Index®)，是用来衡量美元兑6种主要货币的汇率变化程度，从而间接反映美国的进口成本以及出口竞争能力。
6种主要货币及权重：欧元57.6%，日元13.6%，英镑11.9%，加拿大元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%。欧元对美元指数的影响极大。
一般情况下，美国利率下跌，美元贬值，引发资本外流，美国利率上涨，美元升值，吸引资本流入。
目前美国在加息，中美十年期国债收益率分别为：2.663%，3.337%。
先分析一下美元指数与中国十年期国债收益率的关系：
如上图所示，不需要计算，目测即可得知：
结论A：美元指数与中国十年期国债收益率呈明显的负相关。美元指数上涨，中国10年期国债收益率下跌，则中国10年期国债上涨。由此可得，美元指数上涨周期，中国10年期国债十年国债ETF(SH511260)将持续上涨，结论与我之前3月份的帖子结论保持一致，现在用数据证明判断。
再来看一下中国10年期国债收益率与A股的关系，我们以国证A指为例。
如上图所示，目测无法得出相关结论，但我们可以做测算：
中国10期国债收益率：以单位1为初始净值，计算累计收益率。
收益率上升区间：赢多输少，累计净值为正，赢面较大。
收益率下降区间：输多赢少，累计净值为负，输面较大。
结论B：中国10期国债收益率与A股呈明显的正相关。2022年中国经历过2次降息，中国的10年期国债收益率持续在下降。A股后市不容乐观。
最后分析一下中美10年期国债收益率倒挂的问题。8月末的帖子网页链接分析过 美国2年10年期国债收益率倒挂的问题，证明在美债出现倒挂后的平均15个月的周期内，美股会见顶或者反弹见顶。
此时我们再来分析一下中美10年期国债收益率倒挂后会出现什么情况？如下图所示：
目测2018年后美国-中国10年期国债收益率与A股呈明显的负相关。但2018年前仍旧无法得出相关结论，我们继续做测算，如下图所示：
美国-中国10期国债收益率：以单位1为初始净值，计算累计收益率。
上升区间：输多赢少，累计净值为负，输面较大。
下降区间：赢多输少，累计净值为正，赢面较大。
结论C：美国-中国10年期国债收益率与A股呈明显的负相关。美国-中国10期国债收益率自2020年9月至今一直处于上升通道，这一趋势估计至少要到明年2023年美国加息结束后，降息开始时。那么此时A股下跌的概率仍旧会很大。
总结：
结论A：美元指数与中国十年期国债收益率呈明显的负相关。
结论B：中国10期国债收益率与A股呈明显的正相关。
结论C：美国-中国10年期国债收益率与A股呈明显的负相关。
通过结论A可知美元加息周期内，美元持续保持强势货币，中国10年期国债收益率会持续下降，中国10年期国债会持续上涨，国债会表现不错。通过结论B可知，中国10年期国债收益率持续下降，A股会下跌。通过结论C可知，美元加息，人民币降息，美国-中国10年期国债收益率在这一增一减下的差值会持续扩大，即美国-中国10年期国债收益率持续上升，A股会下跌。
故综合以上结论：美元加息，美元指数上涨的结果，中国国债上涨，A股下跌。
最有利于A股上涨的条件就是：中国10年期国债收益率上升。美元降息，美元指数下跌，美元贬值。人民币升值。美国-中国10年期国债收益率下降。
最不利于A股上涨的条件就是：中国10年期国债收益率下降（进行中）。美元加息（进行中），美元指数上升（进行中），美元升值（进行中）。人民币贬值（进行中）。美国-中国10年期国债收益率上升（进行中）。
今年难就难在所有不利于A股上涨的条件都在同时发生，所以抛弃幻想。