#我的私募投资心得# 受邀分享私募投资的一些心得，我一开始的感受是我这点心得实际上是无足轻重的。后来想，平时常有朋友来问这只基金如何、那只基金什么时候买，有时候一忙就草草回复，有时候尽管当下说的比较多，但总觉得终归还是片面，所以越来越怕怕自己当时表述不清楚或者不全面给身边的朋友产生误导。
由此我考虑再三，还是借宁水资本老相识的平台聊聊我对这个行业的理解，以后就不用再挨个打字了，当然也希望这些微不足道的小文，能供陌生的读者一些参考，若能略有帮助那最好不过了。后续系列小文，如有不对、不妥之处，还望朋友们指正。
越来越多的“大佬”偏好于私募，并不是说私募比较高端、比较神秘，更不是说“私有的”总是更好的。而是私募本身具备以下关于盈利和风控方面的优势，当然也有它的劣势。
一、配置灵活
其一，公募的投资决策流程是非常严格的，一般设有股票池，基金经理买卖必须从股票池选择，这个规定很容易限制基金经理的能力发挥，有时候发现好的股票，走完流程，说不定价格都涨上去了。而私募不受这个限制，决策也快很多，基金经理的能力能够得到最大程度的发挥。
其二，公募基本不能配置期货，而私募可以，在确定性较强的周期里，CTA策略的私募往往能取得不俗的业绩。所以投资范围广，也为私募基金经理提供更广阔的能力发挥空间。
二、仓位灵活
根据政策规定，股票类公募基金有股票最低仓位的要求，比如股票型80%，混合型一般也不低于50%。也就是说，即使遇到众所周知的大盘风险时，公募基金也得满足最低仓位要求，有可能就得眼睁睁地看着它跌。而私募不会，当大盘有系统风险时，可以灵活地减仓甚至清仓。
另外公募还有个规定，基金公司持有一家公司发行的股票，其市值不得超过基金资产净值的10%，如果基金公司有多只基金持有同一个公司的股票，可能连10%的仓位也保证不了。遇到再好的成长股，公募基金只有不到10%的资金能发挥作用，而私募没有这个严格的限制，遇到特别好的股票就可以重仓享受高收益。
三、激励到位
相比公募，私募除了管理费之外，还有收取盈利部分的业绩报酬，基于此，私募的基金经理动力更足，这几年也频繁出现知名公募基金经理“公转私”，在私募领域创造了骄人的业绩，毕竟对于“公转私”的基金经理个人而言，没有大锅饭的保障，一切全看真本事，业绩好了盆满钵满，业绩不好，就被市场淘汰，在这样的激励下，能够把一个基金经理的能力激发到极致。
基于以上优势，私募的基金经理变动更少，而公募基金经理的变动就相对频繁了，要么跳槽、要么奔“私”，这变动多少还是会影响基金收益的。
当然私募相比公募也有一些劣势，比如私募100万的投资门槛导致多数人很难较好地分散投资，虽然也有FOF能解决“100万买多个私募产品”的问题，但终究是FOF基金经理的投资选择，其中也难免存在双重业绩报酬计提。
此外，私募的信息透明度没有公募高，不像公募披露信息那么齐全，所以对于选择私募以及跟踪私募的运作，难度显然要更大，更需要我们投资人去认知它它。同时，申赎便捷性不一样，私募一般有设开放日，不到开放日，即使你明明知道明天净值要跌，也只能等。
总体上，私募的优势还是多于劣势的，但也因为私募有着配置灵活、仓位灵活、激励到位的优势，无形中增加了我们挑选私募产品的难度。如此灵活，投资范围又广，我们该如何选择？下文我们先逐一讨论私募的八大策略，再一起讨论下评价私募的若干指标，最后再讨论如何评价一家私募基金公司及挑选它的产品。@雪球私募