宏观影响
1、国际加息降息
（1）欧洲央行历史上降息两次。第一次08年10月开启，A股和港股立刻开启08年-09年牛市。第二次11年11月开启，A股一年以后开启2013-2015年的牛市。港股立刻开启上涨行情。
（2）中美利差与A股正相关
（3）历次美联储停止加息后半年内，A股通常都有不错的行情。历史上后3个月平均涨幅+13.2%，后6个月平均涨幅25.2%。
2、M1与M2、社融
（1）M1与股市模糊正相关，历次M1的低点模糊对应A股的底部区域。历次牛市开启都是从M1持续跌入低位之后开启的。股市反应的是预期而非现实，现实越弱，后续政策刺激预期越强。
（2）M1M2剪刀差与A股走势呈模糊正相关。剪刀差的底部附近往往伴随股市的低点。历次M1M2剪刀差触底并剧烈反转后，A股都迎来了较大行情。24年1月M1M2剪刀差触底并剧烈反转，后市有望迎来较好行情。
（3）近20年大部分时间社融与股市都呈现模糊正相关的关系，社融的高点和低点与沪深300的顶部和底部对应。但也有阶段背离的情况，即社融走弱，A股结构性走牛，而走牛的方向是不受顺周期（如地产）影响而依然景气的方向，通常是与地产和顺周期品种相关性较弱的品种。15年是互联网+；这轮是AI+、大科技+。
近3年社融与股市的相关性有弱化的趋势，因为逆周期调节和社融结构的变化。
3、救市政策
（1）大基金第1期之后，半导体指数短期会上涨并相对大盘有轻微超额收益，但后面半导体指数的涨幅，主要归因于A股整体走牛，而半导体指数相对大盘是负收益。第2期推出后，短期有较明显的有超额收益，但后续的大部分涨幅，主要主要归因于全球半导体行业整体的走牛。24年以来全球半导体走牛，而A股半导体与之背离，预期后续将回归，被全球大周期带动上涨。
（2）历次特别国债的发行都对PPI产生了极为明显的提振效果。而PPI在底部区域的拐点上行，通常会带来行情的上涨！过去的几轮牛市都是在PPI下行进入负值底部的背景下产生的。经济弱股市不一定弱，反而会强化政策刺激力度。
底部择时
1、估值与收益率
（1）A股破净率高点对应股市低点。2024年2月2日，A股678家破净，占比12.7%，超2018年。
（2）历次全A风险溢价达到4.5以上的，都是历史级别的大底部。近十年只出现了3次：分别是2014年6月、2019年1月、2024年2月。
（3）偏股混合基金3年滚动收益属于长期战略择时指标，即任意时点倒回3年去买偏股混合基金，然后一直持有3年的收益，考量基金的收益波动周期。历次进入-20%以下的低位区，则可以模糊确认战略布局区。若开启分批定投布局可以把成本平摊到底部区域。
（3）强势股补跌预示着调整的尾声
所谓的强势股就是大跌时没有跟随一起调整，或是调整很少的股票。强势股与深度调整股票之间的价差随调整越来越大，其比价关系极端到一定程度时，活跃投资者就会高低切，卖出强势股，而买入深度调整股，后者止跌，而这些止跌的股票往往是本轮调整的原因，其止跌也会意味着本轮调整结束。接下来会有人搏反弹，博趋势，大势开始反过来向上了。至于反弹还是反转，只是向上的幅度大小不同。
2、聪明资金与情绪
（1）场内ETF的净申购是“聪明的逆向资金“，擅长”高抛低吸”。每次市场下行触底，都伴随着ETF净申购的持续流入；每次市场上行触顶过程中，都伴随着ETF净申购的持续流出。
（2）融资情绪=融资买入额/全A总成交额*100%，融资买入触底反弹，市场见底
韭圈恐贪指数触底反弹，成交额底部缩量企稳
历史上融资盘短期快速出清后，市场通常会迎来一波报复性反弹！
融资融券担保比例=融资融券账户里担保物价值/融资融券债务价值=（融资融券账户证券价值+现金）/（融资买入额+融券卖出证券数量*证券当前价格+利息）。
截至2024年2月5日市场融资融券平均担保比例约221%。已经低于2015年股灾和2016年熔断股灾的水平。
（3）PCR=Put Call Ratio=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，PCR阶段低点大概率是对应市场的阶段低点。如果PCR连续3天低于40，必然迎来短期底部反弹。若半年内PCR有3次出现连续低于40，那么第3次即是中长期底部！
（4）A股新增开户数别名 “新韭菜”数量，新开户数稍微滞后上证指数。历次新增开户数的大底部都模糊对应着A股的长期底部 。
（5）新发偏股型公募基金销量可以当做是市场的情绪指标。2024年2月份销量只有96亿份，是近6年的最冰点；3月份和4月分别回暖至268亿和204亿。随着行情的回暖，基金有望进入“业绩转好-销量回暖“正循环，增量资金持续流入。
（6）产业资本是聪明资金，上市公司回购家数增多是A股底部典型特征。
3、时间与空间
（1）最近的一轮熊市的持续时间是过去5轮熊市中最久的，累计524个交易日，21年11月13日-24年2月5日），回撤幅度达-37.17%。
2010-2012年熊市的505个交易日，回撤幅度达-36.87%。触底回升后经历了半年多的震荡磨底，二次回踩后开启了长达2年的大牛市。
港股
1、近5年恒生AH股溢价指数与恒生指数的关系：历次AH溢价的高点，都对应港股的阶段底部；通常AH溢价在高位区的M头反转，行情持续性会较强；当前AH溢价从高位区暂时回到中间区，意味着长期行情还有持续的空间，但短期下跌斜率过大，行情短期或有震荡。
2、过去30年港股只有6次10连阳以上的记录，其中3次在顶部附近；2次在牛市腰部；1次在底部区域；
3、选取近10年A股休市期间港股涨幅超过2%的时点进行统计：若港股在节日期间大涨，则节后A股首日通常也是上涨，但涨幅一般不及港股，通常是港股节日期间涨幅的40%。如、五一期间恒生指数涨幅4%，预计节后万得全A股涨幅约为1.6%~2%。
港股在假日期间大涨后，节后第一个交易日通常是负收益，回吐假日期间涨幅的30%，平均跌-1%。
日历效应
最近10年、5年和3年端午节前后5个交易日，一般端午节前5个交易日是先上涨后回落；节后会惯性回落1天，之后再继续上涨收复节前失地。