1、生产端，养猪行业成本差异大，从13块多，到18、19、甚至20还有，还不包括退出的。牧原自己内部的1000多个场，差异也比较大。另外整个行业降成本的难度，超出了大家的预期，甚至超出牧原自己的预期。行业成本，有差距就有机会，这一条就决定了牧原利润还有成长空间。#成本优势#
2、养猪产能真的过剩吗？总体产能量很大，但是满足非瘟持续存在时代下的可持续优秀产能，还不够。养猪行业每一个周期，都对应着不同关键能力的提升，这些能力，需要的是技术创新，技术创新——是有钱人才能干的活，利润或者亏损，对小企业来说，是一票人的衣食住行，但是对大企业、优秀企业来说，是一个数字，整个养猪行业，牧原最具备创新的能力，也最能把创新的规模化优势发挥到最大（巨额创新分摊），最后进入强者恒强正循环。但是牧原要快速做好的，是强大的专利保护、法务团队，学习苹果等公司是如何保护专利的，否则巨额费用获得的创新，可能被别人很少的成本偷学。#幂律分布#
3、从长期来看，集中度提升，还是大趋势，这是经济发展规律，不论外部形势怎么样，这是基本确定的，可能或早或晚，以什么样的形式，最高效的生产力，应该占据够多的份额，才能让社会效率最大化。
4、猪肉作为大宗商品，不是完全没有差异化的东西——买猪肉的时候，都会挑一下，而不是像光伏、机票一下，大家只看价格。这就决定了，猪肉虽然是大宗商品，但是还有相对定价权，相信长期主义的牧原，能做出卓越品质的猪肉，增强利润。$牧原股份(SZ002714)$