常识告诉我——贵州茅台或许就是a股的郁金香

对贵州茅台股票，我一直心存怀疑，理由是什么？是常识。

从贵州茅台近四年的财报看出：

1、2020、2021年两年，收入增长分别为：11.1%，11.88%，净利润增长分别为：13.33%，12.34%。

这两年的营收和净利润增速相比疫情前的2019年营收增长16.01%，净利润增长17.05%，都有明显的下降。这是正常的，毕竟疫情期间，居民对酒类消费必然减少。

2、2022、2023年，贵州茅台的业绩，在疫情防控进一步趋严和消费加速萎缩的过程中，一反常态。营收增长分别为：16.87%、19.01%，净利润增长分别为：19.55%、19.16%。

这是不符合常识的，试问：在2022年疫情进入高峰期时，居民都不随便串门，出小区也受限制，大家猫在家里，难不成情绪低落时竞相喝茅台？这两年，商品房价格大幅下跌，居民财富不断缩水，大家已经感觉各行各业增速明显下滑，钱越来越难赚，难不成“没有钱吃饭，何不喝茅台？”

去年杭州酒博会，会前宣布终止，给市场透露一个消息：经销商库存过大，已经无法再接货。

贵州茅台在市场，一直流传一个理念：存储越久越香醇，也越值钱，就像当年的普洱茶。

在这种理念的驱动下，坊间存储茅台酒数量越来越多。贵州茅台公司的业绩增长，或许并非得力于茅台酒实际消费的增长，而是市场库存的增长。

当这种库存增长到突破一个阈值，就演变成了巨大的产能过剩。当市场开始意识到贵州茅台的所谓金融性原本就是一个精心设计的市场骗局时，这坊间无法统计的巨量库存，就必将向市场大幅降价倾销。届时，郁金香破灭。

或许所有的茅粉不肯承认会出现这种结果，不要紧，你转头看看金身不破的北上广商品房的价格走势，大概会有点醒悟，再看看太阳能产品和神话般的锂产品的情形。

没有只涨不跌的商品，也没有只涨不跌的股票。

贵州茅台股价自2013年的最低点84.49元涨到2021年的高点2476元，接近30倍。当今日看到林园还在试图唱多茅台股价时，我是禁不住一阵恶心。

散民应该记住一句话：当那些明星大v们集体唱多一只已经涨到天极的股票时，散民应该有多远逃多远。股市没有新鲜事，“大鱼吃小鱼”，是市场恒古不变的法则。那些抱团盈利的机构，他们若不把“郁金香”托住，他们的浮盈如何变成真实的利润？

$标普500指数(.INX)$$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$$贵州茅台(SH600519)$