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FCF45%分红其实是个非常高的比例。因为FCF中还包含了贷款利息，更严重的是巴西石油越来越多FPSO采用融资租赁方式，未来公司FCF中还将包括大量融资租赁利息。把FCF的45%分掉，相当于把净利润的60%，甚至70%分掉。
如果我当总统，我也觉得这些海外股东太黑了。多留下点资本金开发本国经济，创造GDP无可厚非。这不影响巴西石油目前极度便宜的估值。
引用：
2024-03-12 04:40
巴西国家石油公司逆转稍早涨势，收跌1.3%。巴西总统卢拉在接受当地新闻媒体SBT采访时批评了这家国有石油公司的股息政策。卢拉在采访中说，巴西国家石油公司应该考虑将巴西人作为股东，并补充说巴西国家石油公司应将额外资金用于新的投资和研究。

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山行
03-18 22:30
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我已经考虑把剩下的40%捐给巴西政府和人民，只要这60%，小仓位搞点试试看。。

AlfredPengg
03-12 14:37

你确定说的是FCF？FCF就是可以供自由支配的闲置现金啊。

熙美再来
03-26 07:53

政府拿走的更多吧，利润油接近30%，加上所得税30%，60%还多。资产负债表中权益部分记录了累积损益-1015亿，所以巴油的净资产这么低，负债率这么高。是不是可以这么理解，就是权益投资者尚未完全收回投资，考虑折现的时间价值的话。中海油没记录累积损益，过去10年CAPEX/净利润大幅高于100%。

熙美再来
03-26 07:43

融资租赁的入表应该符合最新的会计准则吧，不放在CAPEX，放在融资现金流，计入折旧入损益表。但是这部分现金流应该在折旧摊销加回经营性现金流的时候被巴油抵消了，折旧摊销分项中有明细，所以应该从经营性现金流中扣除了。

周山民6
03-12 13:08

恩 以后基金增值部分 应该交50%税 为祖国发展添砖加瓦

思考者孙龙
03-19 09:28

。

薪者
03-12 13:27

这么看fcf 好像觉得也对