高Pb的制造业被回归应该是常识。尤其是成本优先的制造业。
现在普遍跌到2pb了。
不考虑产能过剩影响,一眼定胖瘦的话,我觉得是每8个点roe(3倍10年国债)值1个pb,台积电是标杆,40%的roe,所以才值了5倍pb。而且台积电是很有护城河的,供给侧不容易被挑战·。A股大部分制造业,供给侧都太容易被挑战了。
高Pb的制造业被回归应该是常识。尤其是成本优先的制造业。
PB还得结合Roe,Roe/PB<10的没意思,否则买一堆废铜烂铁回来等打折清算吗?
不考虑产能过剩影响,一眼定胖瘦的话,我觉得是每8个点roe(3倍10年国债)值1个pb,台积电是标杆,40%的roe,所以才值了5倍pb。而且台积电是很有护城河的,供给侧不容易被挑战·。A股大部分制造业,供给侧都太容易被挑战了。
无差异化的东西看PB
制造业是不是跟养猪很相似。挣了钱就扩大出栏量,都跌成这样还个个都雄心勃勃的增加明年出栏量。挣的钱最后都变成猪圈了
蓓姐还说了逼空,你听了吗?
制造业pb是最没看头的,因为落后产能的资产和先进产能价值是不同的,看pe至少还能了解下盈利状况。制造业要看的就是有没有护城河有没有门槛,供需状况。在产能过剩行业的落后资产价值趋向于零。看看当年淘汰掉那批多晶硅制造,最后都是报废处理了....
熊市看PB,牛市看PE
苹果呢?