股息税30%，回购更避税。

伯克希尔在不停回购啊，这跟分红是等价的。不要执着于分红，你要分红卖掉点股票不就完了嘛。

回购注销。减少股份，提每股eps

把伯克希尔说成传销，你的素质真不错哈，就是蠢了点

巴菲特自己在年报里有解释并附上计算。因为伯克希尔大部分时候PB大于1.2，所以小股东用减持方案好过分红。

因为30岁与90岁都没变，一样喜欢囤钱。

把分红的功劳留给继承人。

随账面资金量增加，ROE摊薄，估计巴菲特以后会分红。但现在可能巴菲特还是觉得分红机会收益率没有再投资划算

巴菲特多次在股东大会上解释过分红的事情。分不分红其实应该跟股东自身拿到现金回报率及公司在”再投资回报率“比较。巴菲特相信长期来看伯克希尔留存收益再投资回报率应该大于各股东拿到分红自己去投资，所以就不分红了

应该问，巴菲特，你留着那么多现金干啥，又不会花！

财政政策不同吧。分红税和资本利得税的税率不一样。。

伯克希尔持有大量分红的股票，如果可口可乐不分红，巴菲特还会持有吗

我看了一些评论。反方意见大致是，分红要交股息税。巴菲特不想自己的财产左口袋出来，右口袋再增持伯克希尔，白白损失了股息税。不如回购股票可以合理避税。我觉得这个说法对巴菲特自身合理，因为巴菲特收到伯克希尔的股息也没地方投，只能增持自家股票。
而对于大部分公众股东，不分红只回购，不一定是最优方案。小股东获得股息后有更多的选择权，当然有观点认为卖出小部分股票当股息效果是一样的。我觉得这个说法也对，从理性分析和模型量化角度都说的通。
我想质疑的是：伯克希尔roe下降和现金臃肿的问题，回购不能解决公司现金过剩的问题，因为这是对自身的博弈，当现金过高时，不可能无限量买入自身股票，过高价格买入又是对自身现金的浪费。过剩现金和有限低价股票之间是不可调和的矛盾。伯克希尔左脚踩右脚往天上飞的功夫，已经触碰到了天花板。大飞象已经变成大笨象。巴菲特自身的小算盘，必将输给经济体量的熵增大规律。因此，我认为伯克希尔应该考虑分红。巴菲特也可以在慈善捐赠以外多宣传自己的纳税人角色。最后想说巴菲特依然是我心中的神，只是个人期望自己的神更完美一些。

你不适合谈巴菲特

假如你有价值200W的总资产，其中100W是一家商铺资产总额，这家店铺80W为固定资产，20W为现金流，你有必要把这20W的现金特意拿出来交上四万的税然后放进自己的另一个钱包里面吗？