$比亚迪(SZ002594)$ 对于Q1数据，简单说一下：
1、Q1车均价（税后）大概12万，毛利率大概在28%，随着比亚迪三大品牌产品矩阵的布局完及出口爆发，如果比亚迪均价可以到17-18万，剔除电子，毛利率可以至40%（不用质疑）
2、比亚迪是极端会计处理，极端去利润化处理，如果按行业会计做法，比亚迪Q1的利润可以轻松过100亿，计算一下比亚迪的EBITDA就知道，比亚迪的EBITD在Q1应该大幅超过200亿，可惜国内报表不提供这个数据，不过也可以看看比亚迪恐怖的经营净现金流也可知一二。但A股资本市场是不看这些的，只需要账面利润数，哪怕是假的！
3、比亚迪的研发支出暴增，营销费用暴增（二者同比增加70亿），对利润的压制可想而知，至于原因及未来对比亚迪影响，自己想，今年比亚迪研发支出550亿，对比亚迪未来科技及商业模式的演变有什么作用？？？Q1期间费用17%，同比暴增64%，这种极端的情况下，还有46亿的利润，只能说超预期了。当然，Q2不可能这样极不合理的费用率。
4、看看北京车展，看看比亚迪未来变态的产品趋势。
5、看看比亚迪革命性技术电磁悬挂，看看搭载了全新云辇技术仰望U7成功冲顶亚布力大跳台时，比亚迪已经脱离了普通人的认知范畴，更脱离了中国资本市场的认知范畴。
6、在被特斯拉及遥遥领先洗脑时，研究一下比亚迪全智能。当然，能正眼看比亚迪易四方四电机独立精准控制扭矩，璇玑中央智能系统、电磁悬挂，天神之眼的人已经很少了。
7、10万研发人员，比亚迪远没到PE估值阶段。