美联储降息希望重燃,降碳方案推进铝业供给侧改革,紫金矿业逆市大涨逾3%,有色龙头ETF(159876)顽强收红

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$紫金矿业(SH601899)$ $有色龙头ETF(SZ159876)$ $中国铝业(SH601600)$

近日,或由于一系列数据指向美国劳动力市场紧张状况逐渐缓解,美联储降息预期重启,COMEX黄金价格再度反弹,昨日(6月6日)A股黄金和铝业个股表现居前,紫金矿业跳空大涨3.17%,揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)盘中多次发力上攻,场内价格最高上探1.37%,下午随市盘整,最终逆市收涨0.27%。

消息面上,周三公布的美国5月ADP报告数据显示,美国私营企业就业数据弱于预期(就业人数增加15.2万人,为三个月来最低水平,大幅低于预期的17.5万人,前值19.2万人),美联储9月降息的希望重燃,美国国债收益率下降,黄金反弹。COMEX黄金连涨两日,当前站上所有均线上方。

中国物流与采购联合会6月5日发布数据显示,5月中国大宗商品价格指数(CBPI)为118.9点,同比上涨5.9%。其中,有色价格指数连涨三月,创近24个月新高。

东方金诚指出,本周将公布美国5月ISM 制造业PMI和5月非农就业数据,数据表现料指向经济和通胀降温趋势不变。这将继续支撑市场对美联储年内降息的预期,进而对金价起到提振作用。据此判断,短期内黄金价格总体仍将处于上行通道。

开源证券也认为,美国财政扩张和高利率环境下,市场对于此类增长模式的可持续性和潜在债务风险,产生了担忧,这对黄金价格的上行有所贡献,黄金价格短期回调不改中长期向上趋势。

政策面上,《2024~2025 年节能降碳行动方案》落地,铝行业供给侧改革持续推进。开源证券表示,《方案》严控氧化铝产能新增,倒逼产能淘汰升级,电解铝行业平均电力成本有望降低。,近期楼市政策频出,地产链回暖,叠加新能源领域(光伏、新能源车等)需求大增,有望支撑铝价高位运行,电解铝行业利润空间有望维持高位。

公开资料显示,按照申万三级行业口径,截至5月31日,有色龙头ETF(159876)跟踪的中证有色金属指数中,铜、铝、黄金是前三大重仓行业,分别占比23.6%、17.7%、15.4%,合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情,也有望受益于大宗商品上涨周期。

数据、图表来源:Wind,沪深交易所,华宝基金等

注:中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,24.48%;2020年,35.84%;2021年,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%。

风险提示:有色龙头ETF(159876)被动跟踪中证有色金属指数(930708.CSI),该指数基日为2013.12.31,发布日期为2015.7.13,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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