对医药反弹和后市看法

对医药反弹和后市看法:

1)医药处于十年估值低位，本身已具备长期投资价值，任何边际利好都会刺激上涨，当下医药机构配置也处于十年低位，任何基本面预期的边际也会使得机构陆续加大对于医药配置的空间;

2)国家出台3000亿对基层医院的医疗基础设施建设的贴息贷款，个人理解是为应对后面防疫逐步放开的准备，对采购部分基础医疗器械和上游器材是利好，我们在持仓中一直有配置一些医疗器械和生命科学上游器材的隐形冠军;

3)近期骨科器械集采政策相对之前温和，市场预期国家对医药的集采政策会有一定温和和转向，修复了市场之前对医药过度悲观的情绪;

4)对后市看法，A股基本确立了医药底部区域，资金层面相对安全，未来将围绕医疗设备和上游自主可控、国产替代，和医疗基础建设，以及医疗消费品继续有长期投资机会。港股和美股很多医药股的也已具有投资价值，但是还需要宏观层面(加息节点，美债收益率、汇率等)的一些右侧信号。我们最近加大了对于A股医药和自主可控、医疗消费相关的配置。