$滨江集团(SZ002244)$ $万科A(SZ000002)$
滨江作为杭州大地主，PB已经到了1.2，是万科0.4PB的3倍。
万科在收缩战略下，可以预估两年内，将完成6000亿住开业务结算，回收3000亿现金，而经营性资产将处置出1000亿现金，资产将收缩达到4000亿元。
到时资产4000亿，总资产1万亿，负债6000亿，则负债率仅为60%。
这个负债率是比滨江低的，而且万科开发贷已经走通，融资现金流明显好转，叠加地产限购政策放松，地产底部确认。万科住开业务可以启动了，利润预期明显好转。
因此，在全国多座城市，都能赚取利润的万科，PB应该至少和滨江持平，甚至超过。
所以，万科A两年内，至少有3倍涨幅，现在买入的回报率极高。