#2023股东大会调研见闻#亿纬锂能22年度股东大会

去年临时有事没参加，记得前年股东会的时候刘工说要常回来看看，今年回来了，但刘工不在

先说一下今年股东会的感受吧：参会人数三十人左右，不算多，但在这种GOU都不买锂电股的行情下，也还过得去吧。少了刘工参与，不少股东也觉得有点遗憾，展厅重新装修了，不给拍照。但是锂电池这种东西嘛，不像其他产品看得见摸得着，这个看得见摸不着，看见的也是模型，直观感受就没那么真实了，另外还是没有安排厂区参观。讲解小哥感觉没有系统化培训，找个大方得体的小姐姐训练一下，能提升不少印象分吧。

标准会议流程不多说。例牌念稿结束后就进入交流环节，接下来尽量还原交流内容吧，给没去现场的股东分享：

会前和我在展厅交流的一个老哥，第一个发言就上灵魂拷问：大概是高管没出席不重视股东，分红太小气。回答是刘工去沈阳参加客户活动，刘总裁在电池展，在公司的高管就她了，也能回答大家的问题，答不上来的也会带给其他高管。分红问题，在发展的过程中需要资金支持，70亿可转债也在紧锣密鼓准备，希望在将来稳定了能给大家更好的分红回报。

未来2-3年大概需要300亿资金投资，接下来可转债规模70亿，也有很多银行愿意提供资金支持，但是希望资产负债率控制在55%以下。

大圆柱的建设投产进度：今年年初试产，荆门14区，三季度出货，目前出货的样品超过20万支，我问了下是国内还是国外的客户，说都有（说了等于没说）。沈阳匈牙利的也是大圆柱，送样的公司反馈相比同行来说比较领先。重点来了！关于T客户，说前阵子网上的信息严重影响了和T的合作交易，所以赶紧发公告澄清（大概是原话哈，这里自己体会啊）

公司自己碳酸锂的成本大概在10万元，当地卤水价格会有管控，大概是这个成本。

国内长期市占率目标是10%，今年目标是5%，一季度已经5.8%了。而且软包电芯的装机不算在亿纬。国内出口的占比大致为55%：45%。

马来西亚21700，规划6条产线，一期2条，产能8亿支，没有明确的客户定点，但是重要客户当天都有出席和给出合作意向。小圆柱总产能大概13.8亿之，加把劲可以做到15亿支。一季度消费电池疲软，但是二季度明显回暖，所以基于对小圆柱市场分析的信心和决心进行布局。

关于行业产能充足下是否惧怕价格战，亿纬已经做好了准备，年初C发起的20万碳酸锂事件，公司也在那时候赢得了客户和订单需求。目前拥有产业链支撑的就只有C和亿纬，不挑事但也不惧怕价格战。（股东们燃起来了没有？）

公司认为行业内卷是从22年开始，22、23、24年为死亡期，活到25年的动力电池企业不多，公司的目标是正向经营，提升市占率的同时活到25年。

公司的优势和策略是目前相比头部还有很大增长空间，增速高于同行，动力做的好是全产业链的协同，优质客户和朋友圈比较良好，做好拿下国外一流主机厂再攻国内客户的思路，今年前四个月客户评分基本都是前一二名。

未来2-3年的电池竞争格局是差异化，各家有各家的优势，亿纬的是动力大圆柱，储能560电芯。

产能利用问题，公司70%以上的产能都是客户定点定制产能，但是客户要求不能公开不能讲，公司就做好产品就行了。电池生产周期40-45天，静置30天，存货周转七十多天是比较极致的库存管理了（说实话这里给我的感觉非常好）

关于XP等客户销量下滑会不会引发产能利用下降的问题，在拿到定点的时候公司就预见这种情况，产能设计的时候是可以匹配多个客户，产出来的都可以销售出去。（你说是就是吧，期待后面拿成绩单说话）

客户账期安全问题，现在动力电池客户都有要求一定比例预付款，甚至保险信用险，一旦款项超期就停货先追回货款再说，账期大概是月结60天。

储能去年10gwh，今年40gwh，今年的目标是满产满销。

关于700亿营收目标的问题，今年是一定要达成的，定这个目标的时候电池价格在高位，可能出货60gwh就可以完成，但现在价格下来了，就要加快产能建设，提高出货量来补充。

波兰的问题就是个当地热情接待的故事，暂时没有信息。

沈阳大概24年4季度供货，目前供货宝马的是12区的三元方形，股东问前阵子ix1供的是什么电池，回复是三元，至于方形还是圆柱不能说，自己去查吧。另外48V的已经出货捷豹。

最后还是第一个提问的老哥问关于前海减持亿纬和增持C和其他同行的问题，崔老师有来过公司，但没有发言，只是观察。增减持主要是基金经理有业绩考核的要求（说不过去啊，考核怎么还加仓同行）。公司了解到过去两年前20股东没有太大变化，和经理们沟通过基本是被动减持，理解他们的行为，但不必过分关注个别机构的操作。（反正我个人感觉这应该是超跌同行的主因之一吧）

然后题外话是对股东大会的建议，至少要有参观厂区的环节，让股东更真实地接触了解公司，送些股东小礼品。回答是今年开始都降成本，公司接待不安排吃饭、水果甚至茶水，往年股东大会的咖啡也取消了（真的啊，上次来还薅了一罐咖啡），锂电真是辛苦活，为了公司省点钱，这点小恩小惠就不计较啦，哈哈

基本上就是这些内容啦，记得不全的看有没有老哥补充。希望公司越来越好。明年见。

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