$华侨城A(SZ000069)$ 第一，中美早晚要撕破脸，美国迪士尼环球影城肯定会关闭，有利于国内文旅企业
第二，华侨城2017年后改变了传统的高毛利模式，追求产能规模，扩增债务来推动营收利润，薄利多销低效益，这等于是爬了一段雪山，这两年不拿地是在收缩卸杠杆降债务，恢复以前的组织架构，打算恢复出厂设置“囤积居奇/待价而沽/低负债/低成本/低周转/高毛利/高净利”，以前旅游地产营收200亿就能获得100亿毛利，项目效率高。
第三，财务造假是扩大计提减值，是雪藏利润，等以后股价上涨到30元再释放出来，用业绩支撑股价，就像恒大融创股价处于巅峰位置的营收利润公告惊人的增长数据，所以说，在资本市场业绩是可以调节的，营收利润配合股票定价。
第四，出生率人口下降是伪命题，因为工业城市的人口未来五十年仍然是增长的，而资源匮乏的县镇乡将逐渐空巢，把剩余几亿农民逐渐转变成市民或居民，以后买不起房可以考虑政府安居房廉租房，农村空巢后就培育种粮大户，所以这次2会国家就搞土改，加快落实土地流转政策，加速培养农场主，推广土地集中/耕地标准化/良种育培/农耕机械化/农牧自动化/农业组织管理现代化。
第五，华侨城在文化旅游上是全产业链布局，不但有婴幼儿/儿童/趣味性主题内容，青少年刺激性的游乐节目，还布局了中老年养生/养老/养心/养身的旅居度假主题，段先念敢想敢干，扩张房地产规模是战略判断失误/属于全行业判断错误，虽然给公司后面的经营带来了困难，但段先念在扩增文化旅游产业是有功的，功过相抵。

你需要弄清两个问题：
1. 跟5年前相比，地产整体风险肯定是大了，但每1元股价中包含的风险是多了还是少了？
2. 欢乐谷没人去了，到底是痛苦带来的诅咒，还是真实数据的趋势？

酒店是很赚钱的，欢乐谷今年也是赚钱的，但是就靠这不到几十亿收人，要补贴原来年大几百亿的三线地产规模亏损开发，还要养一堆躺平内耗财务，难度可想而知。其他央企都是靠新地补贴老地，个个活的生龙活虎。

不要扯新生人口，新生人口长大需要时间长，而我们基数大，即使下降，人口也是很多的，

除非重组，三年内还得继续亏损。

主要还是股价跌成这样，要是相反那又是另外一种说法了

我也卖了，最高是10元买入的，两元多清的仓还好是分散投资，

整个房地产都是如此，别指望他会飞