1. 2017年度购置税优惠期的最后一年,透支了2018年度的部分购车需求,同时2017年度的基数较高。这一影响将于2019年度得以平缓,即不会导致车市继续下滑。
2. 同时,2018年度是去杠杆力度较大的一年,M2增速至个位数,处历史低位。但从政府债务将于未来3到5年到期因素,货币再度放水概率大。因此,这也不构成长期影响。这从近期重启银行股新股发行可见一斑,基础货币即使不增加投放,但基于商业银行增加资本金乃至加杠杆M2可以预期。
3. 2016年、2017年的居民加杠杆购房及后续装修支出,导致2018年度居民消费能力不足。但这只是局部于后知后觉买房者,大部分有钱人早就买了房,汽车保有量已达3亿辆规模,未来常态的更新需求在3000万辆左右,高于2017年度的2800万辆水平,因此未来汽车增长是大概率事件,且并未考虑中国人均汽车保有量的低下,以及各大车企推出出行服务(网约车)方案对汽车需求(那些买不起车或者异地用车消费群体)的深入挖掘。
综上,车市低迷维持的时间,从以上原因看,更多的是短期波动。长期增长态势依然值得期待。