中报公布以来，因为业绩表现大大好于同类企业，美的集团的股价涨的不错。目前大概22倍PE，对一家家电企业来说处于合理偏高的位置。所以我考虑有没有更好的企业可以选择。
我本人是老唐的粉丝，所以我开始考虑他的第二持仓股—腾讯。但是目前腾讯50倍的PE，是不是太贵了呢？用美的换腾讯是不是有点不划算呀？
1、其实估值得动态地看！受疫情影响 美的集团上半年的业绩下降10%，所以今年全年的利润最好的结果就是于去年持平。所以动态地来看美的集团估值还是22倍PE，而腾讯的动态估值是38倍。这样一看腾讯比美的贵72.7%，也不是贵太多。
2、从两者所处行业来看。家电行业处于成熟期，整体的营收规模基本在8000亿左右，今后很难扩大。所以就算美的这么优秀的企业，因为处于家电行业，近两年营收也只有7%左右的增长。而腾讯所在的互联网行业呢？增长空间还很大，有继续深挖的可能。游戏业务、广告业务、投资业务增长的确定性很高（详情见老唐分析文章）。特别值得一提的是腾讯的云计算和金融科技业务！
云计算目前只有阿里和腾讯在做，每年基本上是以翻倍的速度在增长。尽管目前营收只占腾讯的4.5%左右，但是这种飞速的增长下用不了几年就能给腾讯贡献非常可观的利润。其实我也考虑过云计算占比这么小能不能作为买入腾讯的一个考虑因素？这个问题可以反过来想，如果增长这么快的云计算业务在腾讯的营收中占比大的话，那腾讯还仅仅是现在的这个估值吗？答案是显然的！云计算业务高速增长的确定性很高，在腾讯营收占一定比例的可能性很大，所以未来云计算肯定会给腾讯带来非常好的增长。
至于金融科技业务，可以对比下近期快上市的蚂蚁集团2800亿美元的估值。蚂蚁集团相当于微信的支付相关业务，占到了腾讯市值的三分之一左右。这是蚂蚁的高估呢？还是腾讯的低估呢？当然你可以说支付宝不光是支付，他还有基金保险等等业务呀！区区一个微信支付怎么能跟蚂蚁集团相比呢？在2013年的时候，在线支付行业支付宝一家独大，微信支付还是个小跟班。但是后来受滴滴和快滴补贴大战等事件的影响，微信支付迅速崛起。依靠微信QQ这样的社交软件的流量，腾讯完全可以把微信支付相关业务做的比支付宝还要好。还是那句话，得动态地看！
3、从两者的竞争格局看。目前空调大量的打折促销，美的集团中报显示其空调业务的毛利大幅下降。格力最近也在回购股票搞股权激励。小米也入局智能家电。所以未来家电行业的竞争可能会加剧。而互联网行业的竞争格局就是腾讯阿里双寡头。而且依靠微信，腾讯的竞争力更大一些！
4、对于很有前景的行业，不能简单的用市盈率来衡量他是贵还是便宜。因为你不知道什么时候会有重大的利好出现。去年这个时候我很看好新能源的未来发展，所以考虑买入宁德时代，当时一看其市盈率达四十多倍，而利润只有20%多的增长，不是很快。而且当时结合比亚迪新能源车的月销量看，受新能源补贴滑坡影响，新能源车的销量是下滑的。所以觉得宁德时代有点贵，就没买。当时宁德时代股价75左右，现在220。所以你看。。。。
而且前几天国务院还出台了一个政策，说是以后公交、出租车要换成新能源车。受此消息影响，比亚迪近期股价大涨。
腾讯的云计算和金融科技是很有前景的。目前来看50倍的估值好像比美的集团22倍要贵好多，但是仔细看，我觉得还是腾讯便宜，更值得持有！#美的集团# #腾讯控股#