近年来,我国消费贷进入了一飞冲天的“火箭时代”。在此背景下,消费贷的风险显然需要引起足够的关注。为此,本报告考察了2000年代初的韩国信用卡危机,希望能够为国内消费贷业务的长期稳健发展提供殷鉴。
东南亚金融危机后,韩国政府大幅降低利率并采取了一系列刺激信用卡消费的措施。由于银行间流动性充裕但企业融资需求疲弱,大量资金流向了银行发放的信用卡贷款和信用卡公司所发行的债券。因此,1999年至2002年间韩国信用卡市场快速扩张,而中低收入人群成为了加杠杆的主力。
2002年企业融资需求恢复,且信用卡逾期率出现上升迹象,金融机构发放信用卡贷款的态度趋于谨慎,由此引发了“贷款意愿下降-信用卡逾期增加”的恶性循环。由于韩国信用卡公司大量发行债券和ABS融资,韩国商业银行对信用卡公司的贷款规模也较大,信用卡不良的上升引发了银与非银、信贷市场与债券市场之间风险的交叉传染。
如果与韩国进行对比,可以发现,我国信用卡贷款占GDP的比例较韩国信用卡危机时期更低,但居民的信用卡偿债负担更重、居民贷款短期化的趋势更为明显。由此,……
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