随着高位股的回落，A股市场几个硕果仅存的SaaS企业，市值也是跌得七零八落，简单点评一下：
1、$金山办公(SH688111)$ 。短短半个月，市值跌了40%，目前市值为1300亿。金山的下跌，并不需要理由，就是估值实在太高。目前1300亿的估值，单纯的PS仍然达到60倍。这是什么概念？即便是过去大放异彩，增长率达到300%的zoom，其ps也就100倍出头，而金山办公增长率才40%左右，并且还不是纯的SaaS。所以，这个估值仍然是很高的。金山办公目前的想象空间在于，其海量的用户群体，能不能使其成为一个平台型企业，并在此平台基础上，低成本复制出诸如协同办公、电子签名等一系列B端产品，这样既提升其客户粘性，也能显著加厚其护城河；
2、$广联达(SZ002410)$ 阿达最近也跌的快傻了。但整体来说，阿达的当前800亿的估值，20多倍PS，加上其极高的行业壁垒，个人认为估值还是比较合理的。阿达继续下行的空间应该不大，如果SaaS转型继续顺利推进，阿达市值达1000亿问题是不大的。
3、$用友网络(SH600588)$ 。用友大大的野心，慢慢的脚步，加上现在有大量的业务中台啊、数据中台啊、协同办公等新兴企业的竞争，用友的日子不会很好过，个人继续不看好其SaaS转型，估值不做评判。
4、光云科技 。矮中拔高个，本来是一家平平无奇的Saas企业，没啥高的竞争壁垒，但无奈A股SaaS企业不多，故也勉强看看。目前100亿市值，5个多亿收入，20倍PS。个人认为，在光云科技拿出更快的业绩增长率，更有竞争力和行业壁垒的产品之前，这个估值仍然较高。诸如快递助手、旺店这样的产品，实在是太多了，竞争激烈，同时各网店本身生命周期也不长，所以业务马马虎虎，壁垒真的不高。当然，如果业绩出现非常惊艳的增长，还是值得看看的。
5、同花顺。个人认为顺子的业绩还是很不错的，技术很强，产品也很好，客户流量巨大，目前PS20多倍，PE也才40倍，并不高估。无奈可能是因为券商整体颓势，也可能是因为投资者结构变化的担忧，顺子并不受待见。整体来看，顺子即便不怎么会涨，但目前下行的空间已不大；
6、每日互动。其实这也是半个SaaS企业，至少从其推送sdk上这样的。这个公司个人认为其行业门槛还是不低的，未来的市场空间也不算小，无奈管理层一而再再而三的作妖，目前已经被主流机构唾弃。要重新得到宠幸，至少需要连续两个季度的业绩超预期来改变自己的形象，坐等吧。
7、博睿数据 。其实是一家不错的纯软件企业，拨测业务很稳，毛利率、净利率也很好看，业务跟纯SaaS没啥区别，每年收费，每年都有稳稳的1个亿左右入账。但核心问题，就是缺乏增长极，增长实在太慢了。增长是SaaS企业的生命，没增长，估值也就很难谈起。想想看落魄的Slack，就因为增长发力，结果跟Zoom是一个地下，一个填上。博睿数据就看后续能不能在智能运维、Siem等方向拓展新的产品线了，短期这个增长速度，这么单一的产品线，食之乏味。
8、盈建科 。这个是刚刚上市的小姐姐，还没有深入研究，做的是建筑结构设计软件，客户口碑挺不错，同时这玩意的粘性也可以，后续如果转换成SaaS模式，应该还是比较顺畅的。但目前收入规模实在是有点小，PS高达30倍，对于这种细小领域的小龙头，还需做更深入的研究，不做评价。顺便说一下，同样是细分领域的小龙头，品茗股份，中望软件也快上市了，到时三个可以一起研究一下。
9、福昕软件。坦白来说，福昕软件的技术还是可以的。目前国内准备实行国产替代PDF的，福昕软件就是牵头公司之一。从这一点看，福昕软件跟金山办公在信创领域替代的逻辑，是一样的。从过去几年的业绩来看，增长也还算可以。但是福昕软件当前这个估值，30倍PS，100多倍PE，对于一个软件企业而言并不低，关键是福昕软件目前所处的市场空间相对狭窄，希望后续能有更加丰富的产品线。
10、恒生电子、石基信息、创业慧康、卫宁健康。这几个都已经喊了很多年的SaaS，至今也没有看到相关的SaaS产品比较成规模的落地，继续观望。卫宁健康SaaS可能性不大，但不知道有没有可能折腾出类似微医、平安好医生这样的东西，如果有的话，这一块也是有一定想象空间的。