回复@翻番: 我刚打赏了这个帖子 ¥6，也推荐给你。//@翻番:回复@异界M:我可以谈谈我的思路。AMD这几年翻盘的重要原因是英特尔的制程工艺落后于台积电，苹果每个先进工艺节点都会早投，台积电依靠小弟们带来的规模优势把英特尔越落越远。基于此，总体逻辑脉络是，AMD的最重要护城河就是x86，在x86体系内针对英特尔的护城河是台积电，这也是我长期坚定做多AMD的逻辑。沿着这个逻辑，数据中心中的CPU和GPU是两个截然不同的市场，AMD能蹭英特尔曾经建立的x86生态，在CPU市场大放异彩；但在AI生态里它与英伟达差距较大，只能先从超算这种大规模应用围魏救赵。

台积电虽然是非常重要的一环，但也不要太在意台积电把产能分配给谁，买卖是双方的，不给钱照样不给你产能。我记得前阵子台积电想继续涨价也未能成行，因为买卖是相互的。如今，AMD目前虽然跻身台积电第二大客户，但也拿不到与苹果相同的最先进工艺产能，一是钱确实还少，二是AMD自身预期的市场规模还不够它豪赌。随着移动市场趋于饱和，随着HPC市场快速发展，AMD和英伟达都有机会参与到台积电的工艺研发核心里，从而继续拉大与英特尔的差距，这是我想见的。

最后但并非不重要的是，AMD目前有CPU和GPU两个战场，你可以代入苏妈视角，哪个战场对于AMD更重要？无疑是CPU。必须CPU先决出来，才会长治久安。所以从公司的战略上，CPU先行于GPU，过往几年，产能出问题时也都是CPU优先即可印证。目前AMD的CPU市场尚未完全胜出，英特尔的四年五制程到底怎么个底牌，都尚要防御和压制，有限的资源当然不能都扔到GPU一边，哪怕那边是蓝海。收购赛灵思后，肉眼可见AMD公司更加押注AI，除了GPU和fpga的组合，就连移动芯片里也绑了AI芯片，我相信分蛋糕自会有一份，但面对的市场要比和英特尔的竞争严峻得多。套入我最前面的逻辑就是，和英伟达比，既没有先进工艺的优势，也没有什么生态可蹭，就是赤刀见红的开干，别说翻盘，能咬住的难度也徒增很多。（当然，我以上分析的漏洞就是没有假设AI市场发展速度，如果需求急剧膨胀，就像加密货币周期时，GPU卡商做不过来，那就是另一个场景了）