$美团-W(03690)$ 买菜业务当前没有完全跑通，价格低/客单价低的情况下，运营成本仍然高于多多买菜(多多也仅是部分省平衡)。小象超市有可能跑通，不过对标更多是朴朴/超市模式，而不是叮咚买菜，(区别是自营品的占比不同，叮咚买菜客单价72/毛利率30附近，才能勉强覆盖运营成本，朴朴是某些城市可以)。无论是哪种，都是非常低净利率的业务。
因此，1 买菜缩城减亏，小象超市扩城跟随朴朴模式，某些区域跟随叮咚，整个盘子算下来有很多减亏空间，业绩会有优化。2 正因为商业模式的区别，不能简单类比$Meta(META)$ ，商超vs广告。业绩不能优化那么多。
ps，没几个人关心盒马了。$阿里巴巴(BABA)$