黄金跟实际利率成反比。实际利率=名义利率-通胀。一方面,最近名义利率的未来上涨被计入(参见美十债),名义利率最终的上涨空间是受约束的,继续上涨空间并不大。因此,名义利率继续上涨的风险减小了。另一方面,从5y5y YIFR来看,通胀预期计入到疫情前...